對于A股來講，上周是非常重要的一周，為什么呢?因為我們判斷大盤股牛市第二條腿站穩(wěn)了......
原因在于代表大盤股的上證50指數，上周形成了周線級別的底背離，而且配合了TD序列周線低9，技術上看這可是周線級別的大低點!如果說大盤股牛市的第一條腿是今年的五月初，那么第二條腿就落在上周了。大盤股穩(wěn)住了，小盤股才好唱戲。
對于我光伏產業(yè)鏈整個板塊，我們中短期依舊堅持“整體震蕩，子板塊表現分化”。除了已形成的EVA粒子、POE粒子的“卡脖子”共識外，我們發(fā)現一個光伏子板塊值得大家重視!那就是HJT成本超預期下降+國內終端“大買家”認可。HJT降本增效的三條主線為微晶化、薄片化和少銀化。從HJT龍頭設備廠家邁為、HJT組件廠家華晟最近透露的信息來看，今年底HJT單瓦成本會持平于PERC，明年的單瓦成本呢，要比PERC可能要低0.05元/W，最終可以比PERC便宜0.1元/W左右，也比TOPCon更便宜!邁為2022年首先嘗試銀包銅+NBB(無主柵)，預計2023上半年可以實現量產。
這里不便一點點去推廠家的成本計算模型，其實也無必要細摳。因為掏幾十個億的國內終端大買家會比你算得更清楚!!華晟與中電建簽了2022年-2025年10GW的異質結組件采購合作協(xié)議，其實中電建本身是一個EPC公司，背后的發(fā)電企業(yè)(五大集團中某家，不便透露)才是最終大買家。未來三年平均每年3GW以上，其實已經占到該集團每年40-50%的采購水平了。HJT平價預期加速，最先做出選擇的是最終端的企業(yè)，實證了國內市場并不是像預期中的懷疑、觀望HJT。至于海外市場，HJT本身碳足跡優(yōu)勢、能源回收周期優(yōu)勢就很受歡迎。
回到標的這塊，其實涉足異質結的企業(yè)是很多的，比如邁為股份、金辰股份、捷佳偉創(chuàng)、東方日升、愛康科技、金剛玻璃等。我們在二級市場投資，其實投的是預期差、什么是預期差?就是未來現實比預期好多少，好的我們希望更好，差的我們希望逆轉為好。不信的話，可以復盤2016年-2021年白酒板塊大行情，給二級市場投資人回報最大的絕對不是最優(yōu)秀的貴州茅臺。買哪個HJT概念股的問題本質上就是：一旦異質結技術產業(yè)化大面積開啟，誰邊際改善最大，最超市場預期?
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