功夫復(fù)盤：倉位還需控制
行業(yè)挖掘機(jī)：
一、中恒電氣：新基建催生電力需求加大，能源互聯(lián)網(wǎng)龍頭被嚴(yán)重低估(中泰證券)
二、深信服：網(wǎng)安與云計(jì)算業(yè)務(wù)雙雙發(fā)力，綜合IT服務(wù)能力持續(xù)增強(qiáng)(平安證券)
三、移遠(yuǎn)通信：模組龍頭高速成長，萬物互聯(lián)引領(lǐng)未來(興業(yè)證券)
功夫復(fù)盤
情緒溫度計(jì)：昨日兩市上漲家數(shù)1942家，漲跌停比88：12，昨漲停今表現(xiàn)5.16%，炸板率13%。根據(jù)各項(xiàng)數(shù)據(jù)量化出兩市情緒溫度為50，賺錢效應(yīng)一般，倉位控制在3成倉以內(nèi)。
功夫研究院點(diǎn)評：指數(shù)小漲，熱門板塊仍有上漲強(qiáng)度，但大部分的股票反彈較弱。從指數(shù)的形態(tài)看來，這段時(shí)間的反彈強(qiáng)度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于之前下跌的力度的，那么未來的走勢不敢說會創(chuàng)新低，但至少也會有一個讓人比較恐慌的回踩，因此在倉位的控制上還需注意。周四電力設(shè)備板塊強(qiáng)勢，小票方面持續(xù)性應(yīng)該不會太強(qiáng)，但在大票上會有長時(shí)間的波段機(jī)會，這是新基建的需求所決定的。
行業(yè)挖掘機(jī)
(一)中恒電氣：新基建催生電力需求加大，能源互聯(lián)網(wǎng)龍頭被嚴(yán)重低估(中泰證券)
深耕高頻開關(guān)電源技術(shù)二十年，并不斷聚焦“電力信息化+電力電子”兩大業(yè)務(wù)板塊，電力電子制造為主要業(yè)務(wù)， 通信下游收入占比近半。
5G 加速催生廣闊通信電源需求
5G基站單站功耗大幅提升，將對基站配套電源傳輸容量、供電密度及供電可靠性提出巨大挑戰(zhàn)。2020-2021 年 年 5G 基站通信電源市場空間有望達(dá) 76/97 億元。2020 年1月國移動首次 5G一體化電源招標(biāo)，公司份額維持第一梯隊(duì)。2020 年3月中國移動組合式開關(guān)電源招標(biāo) ，公司份額位居第一、中恒電氣中標(biāo)份額 40%，投標(biāo)價(jià) 3.62 億元超市場預(yù)期。
IDC供電需求將迎爆發(fā)
2020 年數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求有望迎來爆發(fā)，2014-2018 年復(fù)合增速為 34.77%，數(shù)據(jù)中心耗電巨大且多分布在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，對供電系統(tǒng)提出較大挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)中心耗電量增速連續(xù)八年超過 12%，預(yù)計(jì) 2020 年數(shù)據(jù)中心總耗電量將達(dá) 2962 億千瓦時(shí)，假設(shè)全社會用電量未來保持 5%增速，2020 年數(shù)據(jù)中心耗電量將達(dá) 3.9%。
國網(wǎng)2020 繼續(xù)推進(jìn)電力物聯(lián)網(wǎng)
公司電力信息化業(yè)務(wù)主要由全資子公司中恒博瑞承擔(dān),公司在繼電保護(hù)整定值領(lǐng)域行業(yè)領(lǐng)先、份額近 70%，為電力信息化行業(yè)領(lǐng)軍民企。公司前瞻布局智慧照明系統(tǒng)業(yè)務(wù),未來有望貢獻(xiàn)新的業(yè)績增量。
2020 年國內(nèi)充電樁需求有望迎來爆發(fā)
公司基于高頻開關(guān)電源領(lǐng)域核心技術(shù)積極布局充電樁行業(yè)多年,唯一中標(biāo)人身份中標(biāo)國網(wǎng)恒大第三代交流充電樁招標(biāo)項(xiàng)目，預(yù)計(jì) 2020年需求量達(dá) 3 萬臺、未來五年需求量約 30 萬臺。本次中標(biāo)驗(yàn)證了公司在充電樁領(lǐng)域的優(yōu)勢地位.
綜合來看，公司為 5G 基站電源與 IDC 供電系統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)者，充分受益于“新基建”中5G 基站、IDC、充電樁等多環(huán)節(jié)需求爆發(fā)。公司一季度交付節(jié)奏延后致業(yè)績短暫波動，新簽訂單大超預(yù)期將支撐全年高增，二季度有望步入業(yè)績高增階段。
(二)深信服：網(wǎng)安與云計(jì)算業(yè)務(wù)雙雙發(fā)力，綜合IT服務(wù)能力持續(xù)增強(qiáng)(平安證券)
公司正加快向綜合IT廠商轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新和渠道是核心競爭力
公司正處在從安全廠商向綜合IT廠商轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期。公司的主要競爭力體現(xiàn)在兩個方面：創(chuàng)新能力強(qiáng)和渠道優(yōu)勢明顯。創(chuàng)新方面，公司在網(wǎng)絡(luò)安全和云計(jì)算、基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域持續(xù)保持高強(qiáng)度的研發(fā)投入，研發(fā)投入規(guī)模和強(qiáng)度在網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)中都處在前列。大額的研發(fā)投入，使得公司的產(chǎn)品迭代速度大幅提升，并實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)邊界的持續(xù)延展。公司另一競爭優(yōu)勢就是渠道能力強(qiáng)。與友商不同，公司絕大多數(shù)收入來自于渠道銷售，公司制定了有吸引力的渠道政策并建立了完善的渠道體系，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品的高觸達(dá)率。
網(wǎng)安板塊龍頭地位凸顯，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭力強(qiáng)勁創(chuàng)新業(yè)務(wù)動力十足
2019年網(wǎng)安板塊收入達(dá)到28.44億元，同比增長44.94%，增長超預(yù)期。公司網(wǎng)安產(chǎn)品線健全，實(shí)現(xiàn)了從身份認(rèn)證到邊界安全、再到終端安全的全覆蓋。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場競爭力較強(qiáng)，VPN和上網(wǎng)行為管理則長期處于市場第一，下一代防火墻排在國內(nèi)第二。為應(yīng)對日趨復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)安全環(huán)境，公司推出了態(tài)勢感知以及終端檢測響應(yīng)平臺等新產(chǎn)品。2020年，雖然受到疫情影響，但網(wǎng)安在合規(guī)以及新基建的帶動下，全年將保持較快增長勢頭。
(三)移遠(yuǎn)通信：模組龍頭高速成長，萬物互聯(lián)引領(lǐng)未來(興業(yè)證券)
“新基建”政策暖風(fēng)頻吹，創(chuàng)新產(chǎn)品引領(lǐng)行業(yè)應(yīng)用
移遠(yuǎn)通信作為全球物聯(lián)網(wǎng)模組冠軍，擁有從2G到5G、從LPWA到Wi-Fi等的完善物聯(lián)網(wǎng)模組產(chǎn)品架構(gòu)，面對各類應(yīng)用場景游刃有余。移遠(yuǎn)通信致力于引領(lǐng)物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新，執(zhí)行業(yè)技術(shù)之牛耳，布局未來發(fā)展主流方向，享受行業(yè)高速發(fā)展紅利，營收份額迅速擴(kuò)張，鑄就強(qiáng)者恒強(qiáng)格局。
立體優(yōu)勢構(gòu)筑壁壘，技術(shù)創(chuàng)新穩(wěn)固龍頭地位
模組產(chǎn)品擁有明顯的定制化特征，7X24小時(shí)的針對性、本地化服務(wù)為移遠(yuǎn)產(chǎn)品構(gòu)筑了更高的壁壘。移遠(yuǎn)憑借全球銷售網(wǎng)絡(luò)的海量需求不斷強(qiáng)化規(guī)模效應(yīng)，同時(shí)自建智能制造中心提升產(chǎn)品的生產(chǎn)效率、供貨能力，有望與固有優(yōu)勢間高效正反饋，實(shí)現(xiàn)盈利質(zhì)量的穩(wěn)步進(jìn)階。每一類物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用都離不開“物-物”相連的關(guān)鍵——通信模組，而且因處基礎(chǔ)地位將在產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程中優(yōu)先受益。移遠(yuǎn)通信作為全球物聯(lián)網(wǎng)模組冠軍，將乘5G東風(fēng)、在優(yōu)秀合作伙伴的支持下扶搖直上、鯤鵬萬里。
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