新能源基金“大回血”!

　　近期市場(chǎng)波動(dòng)加大，前期表現(xiàn)火爆的AI、中特估也出現(xiàn)調(diào)整，與此同時(shí)，回調(diào)已久的新能源尤其是新能車板塊則迎來(lái)一波反彈，相關(guān)主題基金也出現(xiàn)“回血”，網(wǎng)友直呼：新能源又行了?

　　而在這個(gè)過(guò)程中，中國(guó)基金報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近期基金公司調(diào)研新能源板塊的熱情也在升溫，多只產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股獲得基金公司等機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

　　不少基金經(jīng)理認(rèn)為，新能源板塊在過(guò)去一年里經(jīng)歷了大幅回調(diào)，當(dāng)下或許不失為開(kāi)始留意該領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)的窗口期。

　　新能源基金短期回血

　　新能源板塊自2022年7月開(kāi)始進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)11個(gè)月的調(diào)整周期，板塊龍頭公司去年下跌超過(guò)40%。不過(guò)，今年4月下旬以來(lái)，新能源尤其是新能源汽車板塊出現(xiàn)反彈，相關(guān)主題基金也出現(xiàn)一定回血。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去一周多只重倉(cāng)新能源的基金回血明顯。比如，施成管理的國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合、國(guó)投瑞銀新能源混合過(guò)去五個(gè)交易日凈值漲幅均超7%，泰信現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、泰信發(fā)展主題、博時(shí)新能源汽車、東方新能源汽車混合、創(chuàng)金合信新能源汽車、永贏新能源智選、信澳新能源精選、西部利得碳中和等期間凈值增長(zhǎng)率也很顯著，均在5%以上。在各基金中，表現(xiàn)居前

　　與之相對(duì)的是，多只動(dòng)漫游戲、文娛主題基金出現(xiàn)顯著回撤，兩類基金首尾最大業(yè)績(jī)差超過(guò)20個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于本輪反彈，有研究機(jī)構(gòu)建議重視新能源反彈機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)性。比如，太平洋證券根據(jù)勢(shì)能分析框架認(rèn)為，電動(dòng)車、光伏等主產(chǎn)業(yè)鏈目前處于供需松動(dòng)周期，應(yīng)重視階段性機(jī)會(huì);同時(shí)，新技術(shù)、新市場(chǎng)也處于重要投資窗口期。以新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為例，首先，上游大幅反彈，印證短期補(bǔ)庫(kù)存景氣度;4月新能源汽車銷售63.6萬(wàn)輛，滲透率達(dá)到29.5%，環(huán)比增加3個(gè)百分點(diǎn)，車企集中度進(jìn)一步提升，出口趨勢(shì)進(jìn)一步向好。其次，鈉電池硬碳產(chǎn)業(yè)化加速，大圓柱、固態(tài)電池持續(xù)推進(jìn)值得關(guān)注。此外，重視儲(chǔ)能、充電服務(wù)等后周期。

　　基金公司積極調(diào)研新能車產(chǎn)業(yè)鏈

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，新能源指數(shù)整體市盈率處于近三年以來(lái)的2.06%分位，估值吸引力突出。

　　值得一提的是，或許聞到新能源板塊調(diào)整中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)，近期基金公司開(kāi)始密集調(diào)研新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

　　另?yè)?jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月17日，自5月以來(lái)，基金公司調(diào)研家數(shù)最多的5家上市公司中，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)就占據(jù)了3席。

　　比如，德賽西威自5月以來(lái)共有64家基金公司進(jìn)行了調(diào)研，調(diào)研總次數(shù)為2次，泓德基金王克玉、興證全球程劍、易方達(dá)基金胡劍、光大保德信基金魏曉雪等基金經(jīng)理現(xiàn)身調(diào)研會(huì)，此外，嘉實(shí)基金、博時(shí)基金、廣發(fā)基金、富國(guó)、睿遠(yuǎn)基金、萬(wàn)家基金等多家大中型基金公司參與，大家主要關(guān)注公司智能駕駛域控制器的進(jìn)度、公司智能座艙業(yè)務(wù)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)力，以及國(guó)際化布局情況。數(shù)據(jù)顯示，該公司自去年8月回調(diào)以來(lái)，距離高點(diǎn)已近腰斬。

　　三花智控共有58家基金公司進(jìn)行調(diào)研，泉果基金趙詣、嘉實(shí)基金王丹、銀華基金向伊達(dá)、建信基金劉克飛等基金經(jīng)理現(xiàn)身調(diào)研，另有匯添富基金、招商基金、南方基金、大成基金等多家大中型基金公司參與。主要關(guān)注公司未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的持續(xù)性、去年及今年經(jīng)營(yíng)情況、海外業(yè)務(wù)布局，以及與綠的諧波合作等。

　　匯川技術(shù)吸引了58家基金公司調(diào)研，博時(shí)基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、國(guó)泰基金、鵬華基金、景順長(zhǎng)城基金、匯豐晉信基金等公司都有現(xiàn)身，主要關(guān)注新能源汽車領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品未來(lái)幾年的增速情況、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)布局、新能源汽車海外業(yè)務(wù)收入等。

　　此外，祥鑫科技、領(lǐng)益智造、通裕重工自5月以來(lái)分別得到48家、46家和36家基金公司調(diào)研。在新能源領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開(kāi)展情況是各機(jī)構(gòu)主要關(guān)注點(diǎn)。比如，在領(lǐng)益智造調(diào)研中，公司在汽車、光伏儲(chǔ)能等新業(yè)務(wù)方面發(fā)展情況成為核心問(wèn)題之一。

　　當(dāng)下為新能源領(lǐng)域投資窗口期

　　實(shí)際上，近期有多只以新能源為主要投向的新基金迎來(lái)發(fā)行。比如，5月11日，銀華清潔能源產(chǎn)業(yè)混合進(jìn)入首發(fā)，聚焦符合碳中和發(fā)展理念且增長(zhǎng)空間較大的行業(yè)，力爭(zhēng)挖掘能源轉(zhuǎn)型時(shí)代下的投資新機(jī)遇。5月10日，長(zhǎng)城基金旗下長(zhǎng)城創(chuàng)新成長(zhǎng)首發(fā)，其中，創(chuàng)新主線重點(diǎn)關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能，成長(zhǎng)主線主要關(guān)注以新能源為代表的景氣加速方向和以半導(dǎo)體為代表的困境反轉(zhuǎn)方向。此外，4月17日，中銀新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)行，4月7日，華寶海外新能源汽車發(fā)行。

　　展望后市，不少基金經(jīng)理認(rèn)為，當(dāng)下或許不失為開(kāi)始留意新能源領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)的窗口期。

　　長(zhǎng)城創(chuàng)新成長(zhǎng)擬任基金經(jīng)理韓林認(rèn)為，新能源板塊在過(guò)去一年里經(jīng)歷了大幅回調(diào)，現(xiàn)在板塊的估值已經(jīng)逐步接近歷史較低水平，考慮到這是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、發(fā)展空間大的行業(yè)，將會(huì)有一些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)逐步出現(xiàn)。

　　中信保誠(chéng)權(quán)益投資部總監(jiān)王睿認(rèn)為，目前市場(chǎng)上大部分注意力都放在人工智能領(lǐng)域，其會(huì)給人類生產(chǎn)及生活方式帶來(lái)巨大變化，并會(huì)保持足夠的研究和緊密跟蹤。目前除熱點(diǎn)板塊外其他板塊經(jīng)歷了較快調(diào)整后定價(jià)普遍處于長(zhǎng)期相對(duì)較低的價(jià)位，比如新能源，軍工，新材料，醫(yī)藥等，值得長(zhǎng)期關(guān)注。該公司基金經(jīng)理孫浩中也表示，新能源方面，整體披露的一季報(bào)業(yè)績(jī)基本都符合或者超預(yù)期，特別是光伏鏈上的，但股價(jià)仍在不斷回落。車方面，終端價(jià)格戰(zhàn)仍沒(méi)有結(jié)束的跡象，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈各主要環(huán)節(jié)的盈利底部仍需等待。光伏方面，中長(zhǎng)期格局惡化的問(wèn)題始終會(huì)對(duì)估值有壓制。

　　“中短期看，新能源或有反彈的可能，估值具有吸引力，很多都要進(jìn)入當(dāng)年個(gè)位數(shù)估值;但泛科技可能仍是中長(zhǎng)期可以重點(diǎn)關(guān)注的方向。”孫浩中稱。

　　銀華清潔能源擬任基金經(jīng)理王浩表示，低碳化、智能化、國(guó)產(chǎn)化已成為產(chǎn)業(yè)升級(jí)的主旋律，是值得長(zhǎng)期看好的方向，尤其看好光伏、海風(fēng)、儲(chǔ)能、氫電等清潔能源行業(yè)。

　　在王浩看來(lái)，光伏經(jīng)過(guò)幾十年的快速發(fā)展，已是全球在性價(jià)比、公平性及持續(xù)性等方面頗具優(yōu)勢(shì)的能源，有著不依賴于政策的內(nèi)生性發(fā)展。在俄烏危機(jī)之后，全球光伏需求增長(zhǎng)。雖然去年底光伏上游硅料降價(jià)明顯，從而蔓延至下游環(huán)節(jié)，但整個(gè)行業(yè)盈利能力依然可持續(xù)，且可能比我們想象的還要好。

　　“2021年是海上風(fēng)電的元年， 2022年是儲(chǔ)能的元年，2023年是氫能的啟動(dòng)元年。這些行業(yè)的估值水平隨著市場(chǎng)風(fēng)格的回調(diào)，到了幾乎是歷史最低水平，投資價(jià)值突出，有望取得較好的回報(bào)。”王浩稱。

來(lái)源：中國(guó)基金報(bào) 記者 天心