12月25日，三五互聯(lián)（SZ:300051）發(fā)布公告，公司擬斥資25億元投建“5GW超高效異質(zhì)結(jié)（HJT）電池5G智慧工廠”項(xiàng)目。其中，第一階段2GW生產(chǎn)線擬投資10億元，預(yù)計(jì)將于2023年12月前建成投產(chǎn)；第二階段3GW生產(chǎn)線擬投資15億元，預(yù)計(jì)將于2024年12月前建成投產(chǎn)。
公告顯示，三五互聯(lián)控股子公司近日與眉山市丹棱縣人民政府簽署《一期新能源5GW異質(zhì)結(jié)電池項(xiàng)目投資合作協(xié)議書》，并擬在四川省眉山市丹棱縣投資設(shè)立項(xiàng)目公司“眉山璉升光伏科技有限公司”（暫定名，以市場(chǎng)監(jiān)管部門核準(zhǔn)為準(zhǔn)）作為項(xiàng)目具體實(shí)施主體推進(jìn)項(xiàng)目開(kāi)展。根據(jù)公司的測(cè)算，項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)后，將新增年均銷售收入61.9億元，年均稅后利潤(rùn)5.37億元。
資料顯示，三五互聯(lián)成立于2004年，于2010年登陸上交所，主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供專業(yè)的企業(yè)郵箱、網(wǎng)站建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)域名、移動(dòng)電子商務(wù)、游戲等軟件產(chǎn)品和服務(wù)。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.39億元，同比下降2.09%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-2067萬(wàn)元，同比下降191.93%。
三五互聯(lián)表示，項(xiàng)目的實(shí)施有助于公司尋求新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，增強(qiáng)公司的盈利能力。項(xiàng)目對(duì)公司的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展具有積極影響，符合公司的發(fā)展需要和長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，也符合國(guó)家“碳中和、碳達(dá)峰”的戰(zhàn)略要求。
進(jìn)入2022年以來(lái)，隨著PERC電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率逐步接近理論極限，以TOPCon、HJT為代表的N型電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度不斷加速。其中，HJT憑借轉(zhuǎn)換效率高、衰減率低、雙面率高、溫升系數(shù)低以及更適合與IBC、鈣鈦礦制備疊層電池等優(yōu)勢(shì)，擁有更為廣闊的發(fā)展空間。
然而，由于目前HJT的銀漿成本和設(shè)備成本相對(duì)較高，因此經(jīng)濟(jì)性略顯不足，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程相對(duì)滯后。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)至2022年末和2023年末，HJT的設(shè)計(jì)產(chǎn)能將分別達(dá)到30GW和60GW，與TOPCon的70GW和130GW相比有較大差距。尤其是像通威股份、隆基綠能等光伏巨頭目前仍處于“觀望”狀態(tài)，尚未公布HJT產(chǎn)能規(guī)劃。
因此，HJT也被眾多新勢(shì)力廠商以及跨界者視為“彎道超車”的機(jī)會(huì)。除了三五互聯(lián)以外，像金剛光伏、寶馨科技、乾景園林等企業(yè)此前均宣布進(jìn)軍HJT領(lǐng)域，股價(jià)也在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)翻倍。
當(dāng)然，對(duì)于眾多“新玩家”而言，未來(lái)也將面臨極為嚴(yán)酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。尤其是隨著銀包銅、電鍍銅、0BB等銀漿降本工藝不斷取得突破性進(jìn)展，HJT有望在2023年迎來(lái)經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)，當(dāng)前仍處于“觀望”狀態(tài)的光伏巨頭，憑借雄厚的資金實(shí)力，能夠在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，繼而對(duì)“新玩家”造成一定的沖擊。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年8月，HJT的規(guī)劃產(chǎn)能已超過(guò)180GW，其中多以二三線廠商以及“新玩家”為主。而一旦經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)來(lái)臨，光伏巨頭們也必然會(huì)“上馬”HJT產(chǎn)能，繼而加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
參考硅片環(huán)節(jié)，隨著眾多“新玩家”產(chǎn)能的投產(chǎn)，硅片價(jià)格自11月份以來(lái)持續(xù)下跌，近期更是出現(xiàn)了單周急跌12%和11%的情況。雖然其中有硅料價(jià)格下跌的影響，但硅片環(huán)節(jié)由于大量“新玩家”涌入而導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)格局惡化已是不爭(zhēng)的事實(shí)。
對(duì)于電池片環(huán)節(jié)而言，雖然受技術(shù)迭代影響，當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)較好，但未來(lái)隨著技術(shù)的不斷成熟，仍將面臨產(chǎn)能過(guò)剩的局面。而眾多“新玩家”，若想在光伏行業(yè)中站穩(wěn)腳跟，唯有不斷提升自身的技術(shù)研發(fā)實(shí)力。畢竟，HJT的發(fā)展終極是疊層電池；同時(shí)，所有在光伏行業(yè)實(shí)現(xiàn)“彎道超車”的企業(yè)，均擁有長(zhǎng)期的技術(shù)積淀。
評(píng)論