原油價格大跌：央企領導還是太單純

      1992年，每天看《新聞聯(lián)播》的華西村老書記吳仁寶看到了鄧小平南巡講話，覺得原材料一定會漲。凌晨3點，他把村干部全部叫起來開緊急會議。

      華西村狂借2400多萬買鋼坯、鋁錠，在后來的基建大潮中賺翻了。因此他敢說：

      如果沒有吳仁寶，華西不叫天下第一村。

      昨天，中石化把負責原油進口的兩位大將給停職了——聯(lián)合石化的董事長陳波和黨委書記詹琦，都是從事進口原油工作20年的老司機。

      陳波現(xiàn)年56歲，1986年7月畢業(yè)于華東化工學院（現(xiàn)華東理工大學）石油煉制工程專業(yè)，自大學畢業(yè)后一直任職于中石化集團，1993年加入聯(lián)合石化，曾先后任聯(lián)合石化原油部業(yè)務經(jīng)理，聯(lián)合石化亞洲有限公司業(yè)務經(jīng)理、副經(jīng)理，聯(lián)合石化原油部副經(jīng)理、經(jīng)理，聯(lián)合石化總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理等職務，在國際原油、天然氣貿(mào)易等領域擁有豐富經(jīng)驗。

      老司機翻車，原因是聯(lián)合石化在進口原油遠期保值操作流程中出現(xiàn)了風控失誤，導致部分進口原油價格高于市場價格。

      聯(lián)合石化是全球最大的原油買家。路透社說，這次的損失金額高達數(shù)十億美元。消息一出，中石化大跌，整個股市大盤都給砸懵了。

      今年年初以來，國際油價連續(xù)上漲，達到近年來的高位。聯(lián)化正是在這時大肆購入看漲期權(quán)。陳波3個月前還在年度亞太石油會議上稱，原油價格在每桶60-80美元是正常的。哪怕出席的15位資深石油貿(mào)易商及公司主管中,有14位預計未來一年油價將保持在每桶40-60美元。

      他說完這話沒多久，一路上漲的油價掉頭大跌，相比最高點跌了40%。聯(lián)合石化被坑慘了。

       很多媒體都援引網(wǎng)上的爆料說，聯(lián)合石化的領導是聽了高盛的話做的決策。

       高盛連黨支部都沒有，所以完全沒有原則，總是變來變?nèi)ァ＝衲暧蛢r到了最高點的時候，高盛說石油市場存在缺口，未來油價仍然存在上漲空間。

       等油價開始跌了，高盛還在鼓勵大家：

     “國際油價年底將反彈！”

       沒幾天，高盛的態(tài)度就突然變了：

    “油價跌到50美元也不是不可能。”

       聽到高盛，就不能不讓人不想起當年中航油的悲劇，負責為中航油進口原油的陳久霖，就是和高盛對賭油價，出售了大量看漲期權(quán)，把自己賭到了監(jiān)獄里。

       后來2008年油價大漲中，東航和國航等國企也因為原油期貨出現(xiàn)大額虧損，都是60億的規(guī)模。

       總說要開放金融市場，就這種技術，怎么和別人玩？

       2016年開始，國務院發(fā)布了《關于建立國有企業(yè)違規(guī)經(jīng)營投資責任追究制度的意見》：

      投資并購等方面出現(xiàn)重大決策失誤，輕則經(jīng)濟處罰，重則送至檢察機關。

      賺了不會會所嫩模，但虧了估計就要秦城干活了。

      陳久霖出事的時候，中航油曾向國資委求救，但國資委認為誰污染誰治理。國資委還阻止了國內(nèi)另一家國有企業(yè)試圖救援的行為。

      兵敗的陳久霖一度認為國家應該給予兩億五的支持，便能翻身。還作詩：

      墻倒眾人推，既倒不怕推。

      日后壘銅墻，歡迎大家推。

      據(jù)說，如果聯(lián)合石化只是買入看漲期權(quán)，那損失也就是幾個點的期權(quán)費。有人分析，出現(xiàn)巨額虧損，很可能是聯(lián)合石化不僅看漲，還把看跌期權(quán)給賣了。

      這樣就能省一筆期權(quán)費了。零成本，很受國企的歡迎。不過，在金融市場里，很多都是賭徒才會賣期權(quán)。

      如果是這樣，那就和當年深南電和高盛的對賭一樣了。雖然賭的是小概率，但是最后確實是深南電損失巨大。因為高盛面對的是多個玩家，大小概率與賠付額的比率，往往向有利于莊家的方向發(fā)展。

      自從上任以來，特朗普經(jīng)常發(fā)推特影響油價。很多人都說，2018年的原油市場最偉大操盤手，應該授予特朗普先生。

      我們的操盤手是副廳級單位的黨委書記，人家是總統(tǒng)，差著級別呢。

   本文原載于“大星商業(yè)評論”，作者：王樸石