2018年1月，美國減稅及就業(yè)法案正式實施，將企業(yè)稅降至21%，把個稅最高稅率下調(diào)至37%，將納稅中間實體即按照個人稅率納稅的個體戶、合伙人的稅率降低到20%。美國稅改導(dǎo)致數(shù)以萬億計的美元回流美國，連日來美國企業(yè)減稅釋放的紅利不斷顯現(xiàn)，IMF上調(diào)也因此調(diào)高了全球經(jīng)濟增長預(yù)期。圍繞美國稅改話題在我國學(xué)界經(jīng)濟界引起強烈反響，本文謹(jǐn)就美國稅改以及美元連續(xù)加息，對未來中美能源合作會產(chǎn)生怎樣的影響做一粗淺探討。
美國稅改和美元加息都是強刺激
美國稅改是特朗普政府在“美國優(yōu)先”理念指引下，提升美國全球領(lǐng)導(dǎo)地位和綜合國力的關(guān)鍵舉措。長期以來，高稅負和復(fù)雜稅制是影響美國企業(yè)競爭力和營商環(huán)境效率的重要因素。特朗普政府期待通過稅改，達到“降成本”之目的，引導(dǎo)全球產(chǎn)業(yè)、資本流入美國。短期達到創(chuàng)造就業(yè)的政策目的，中長期則實現(xiàn)重塑美國的國際競爭力，兌現(xiàn)“讓美國再次偉大（MAGA）”的競選目標(biāo)。
特朗普稅改類似于美國版“結(jié)構(gòu)性改革”。美國歷史上進行過三次大的稅改，分別是1969年、1984年和1986年。此次稅改通過恰恰在特朗普當(dāng)選總統(tǒng)一周年之際，號稱是“美國史上最大規(guī)模稅改”，特別是它是在否決奧巴馬醫(yī)保案、禁穆令等改革措施屢屢受挫后被參眾兩院有條件通過的，其亮點在于大幅度降低企業(yè)所得稅、相對溫和降低個人所得稅、大幅降低海外利潤回流稅率等方面，這次稅改不僅僅是減稅，而是美國稅制的一次系統(tǒng)性“結(jié)構(gòu)性改革”，這與我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中“三去一降一補”中的“降成本”有內(nèi)在一致性，目的都是讓企業(yè)輕裝上陣，提升經(jīng)濟競爭力。
特朗普減稅方案對于處于低迷狀態(tài)的美國能源企業(yè)無疑是重大利好，這也是特朗普在兌現(xiàn)自己的競選承諾。前幾年，受全球煤炭需求萎縮、煤炭價格下跌等多重行業(yè)壓力影響，美國陸續(xù)曝出大型能源企業(yè)比如美國第一大煤企皮博迪能源、第二大煤炭企業(yè)阿奇煤炭公司、以及愛國者煤炭公司、阿爾法自然資源公司和沃爾特能源公司申請破產(chǎn)保護的消息，特朗普減稅計劃可能會使處于困境的美國傳統(tǒng)能源企業(yè)起死回生。
另外一個是美元升值和美元加息。實際上在特朗普就任總統(tǒng)之前美元就升值了，還要繼續(xù)升值。美聯(lián)儲認(rèn)為，當(dāng)美國的經(jīng)濟增長達到2%就算是很熱了，就要通過加息給經(jīng)濟降溫?，F(xiàn)在美國的GDP增長率接近2%，而特朗普總統(tǒng)最終要實現(xiàn)3%以上的增長。去年12月13日，美聯(lián)儲宣布加息25個基點，將聯(lián)邦基金利率從1%~1.25%調(diào)升至1.25%~1.5%。這是美聯(lián)儲2008年金融危機以來第五次加息，也是年內(nèi)第三次加息。同時，美聯(lián)儲并未改變2018年及之后的通脹預(yù)期，預(yù)計明年還會加息三次，2019年加息兩次，到2020年聯(lián)邦基金利率會達到創(chuàng)紀(jì)錄的3.1%。美聯(lián)儲連續(xù)加息，無疑會導(dǎo)致美元升值，美元加速回流，對世界各國產(chǎn)生廣泛影響。
美聯(lián)儲加息進一步刺激美元升值，對國際原油等大宗商品都會產(chǎn)生一定打壓，但具體經(jīng)濟環(huán)境中需要結(jié)合當(dāng)時經(jīng)濟周期和其他要素綜合分析。未來長期來看，需要警惕美聯(lián)儲加息對國際原油上漲的帶動效應(yīng)。目前我國石油的對外依存度已經(jīng)接近70%，隨著國際原油價格的不斷上漲，勢必對我國進口石油產(chǎn)生不利影響。
美國稅改和美元加息的外溢影響相當(dāng)之大
美國稅改倡導(dǎo)的簡化稅制、降低稅率、創(chuàng)造公平市場條件、引致美國公司海外資產(chǎn)回流的“四原則”，將會取得促進美國經(jīng)濟增長、就業(yè)、投資增長的效果，以及帶來跨境資本流入與美元回流的作用，同時也會加劇貧富分化，引發(fā)新一輪全球減稅浪潮和稅收競爭，并進一步增加美國財政和債務(wù)負擔(dān)，進而影響美元匯率和增加美國經(jīng)常項目赤字。
因此，一個國家的稅收不能只用一個國家的情況來論證，任何市場經(jīng)濟國家都是如此。在全球化時代，最佳稅率是對全球特別是競爭對手而言的，絕不是單就本國而言。它一方面要考慮政府的開支，一方面還要考慮到全球競爭。因為，現(xiàn)在的企業(yè)不只面向國內(nèi)，而是面向全球。
在這樣的背景下，我國應(yīng)密切關(guān)注美國減稅方案及其全球外溢影響，積極推進中國稅收制度改革和制度設(shè)計，積極應(yīng)對美國減稅可能帶來的中美貿(mào)易不平衡加劇，可能引發(fā)中美貿(mào)易沖突等潛在風(fēng)險。
美聯(lián)儲加息無疑導(dǎo)致美元回流，直接影響到我國的貨幣政策。因為我國發(fā)行貨幣很大一部分是基于外匯儲備，所有外匯儲備都要由人民銀行收購后再把人民幣放出來。因此，人民幣M2占GDP很高的一個很重要的原因，是因為外匯所放出的貨幣數(shù)量非常大?，F(xiàn)在我國外匯儲備降到了3萬億美元左右，以后可能還要降，人民幣的發(fā)行量也會跟著下降，杠桿率就會下降，去杠桿就會使得GDP下降；由于美元加息，導(dǎo)致美元對人民幣升值，中國也會有一部分資金流向美國，特別是民營企業(yè)的資金。
我國應(yīng)因勢利導(dǎo)“變壓力為動力”。我國于2015年中央經(jīng)濟工作會議提出了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的“三去一降一補”（即去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板）五大任務(wù)，其中的“降成本”也是在減稅，但我國“正稅”之外的非稅負擔(dān)名目、種類繁多，可降低的空間還很大，這些非稅負擔(dān)的總和水平仍明顯高于國際上其他經(jīng)濟體。特朗普稅改正好可以促使中國在企業(yè)負擔(dān)“全景圖”視野之內(nèi)，以推進改革來尋求實質(zhì)性地促成境內(nèi)企業(yè)非稅負擔(dān)的減降。
目前，我國煤炭、煤電企業(yè)綜合稅負普遍偏高，煤炭去產(chǎn)能降杠桿還遠未達標(biāo)，走出困境還需要一個長期艱難過程；煤電企業(yè)面臨產(chǎn)能過剩風(fēng)險，需要進一步降低企業(yè)運行成本。特朗普稅改計劃，無疑可以倒逼我國能源企業(yè)去杠桿、降成本，使我國傳統(tǒng)能源企業(yè)“變壓力為動力”，最終實現(xiàn)輕裝上陣。
美國稅改有利于中美能源合作
去年美國總統(tǒng)特朗普訪華期間，與中國簽下超過總額達2535億美元的協(xié)議，其中涉及到能源項目總額超過1000多億美元。
特朗普簽下的這一連串大單，與能源相關(guān)的主要有四個方面。一是中國國家能源投資集團公司計劃在未來20年投資西弗吉尼亞州頁巖氣開發(fā)，包括衍生物的發(fā)電、化學(xué)制造和地下儲存項目，擬投資額為837億美元，這一金額超過了美國去年的GDP。二是中國石化、中國主權(quán)基金和中國銀行同意與阿拉斯加共同開發(fā)430億美元的液化天然氣項目。三是中國石油與切尼爾能源公司簽署諒解備忘錄，兩家公司合作主要集中在油氣領(lǐng)域，并將就液化天然氣項目繼續(xù)進行深入的討論。四是空氣化工產(chǎn)品有限公司和我國兗礦集團有限公司擬組建合資公司，建造一臺價值35億美元的煤制合成氣生產(chǎn)設(shè)備，以建設(shè)并運營空分、氣化和合成氣清理系統(tǒng)設(shè)施。空氣化工產(chǎn)品有限公司目前是該項目第一階段的供應(yīng)商。
如果這些項目如期順利落實，將充分利用美國豐富的石油、天然氣和煤炭資源，加以開發(fā)和出口，正符合特朗普“美國能源優(yōu)勢”計劃。特朗普當(dāng)選總統(tǒng)至今，在國內(nèi)外遭遇巨大壓力，與中國的貿(mào)易談判亦舉步艱難。訪華簽下大單是一劑強心針，也是“美國能源優(yōu)勢”計劃的重要組成部分。
近年來，美國多任總統(tǒng)均致力于謀求“能源獨立”，主要集中在降低美國對進口石油的依賴度，而“頁巖氣革命”的成功使美國有機會實現(xiàn)最終的“能源獨立”。在這一背景下，特朗普更進一步推出“美國能源優(yōu)勢”概念，變防守為進攻——不僅要減少進口石油，更要大力出口油氣資源，使美國成為出口國。事實上，由于頁巖氣油氣產(chǎn)量增加，美國能源出口大幅增長，美國能源凈出口已經(jīng)上升到幾十年來的最高水平，到2020年美國甚至可能成為能源凈出口國。
如果美國能夠在能源出口基礎(chǔ)設(shè)施上加大投入或與中國在相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上展開合作，為中國資本投資包括西海岸天然氣設(shè)施在內(nèi)的能源基礎(chǔ)設(shè)施提供便利條件， 也可帶動美國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的復(fù)興和發(fā)展。
隨著美國稅改計劃于2018年生效，美國企業(yè)稅降至21%，個稅最高稅率下調(diào)至37%，納稅中間實體即按照個人稅率納稅的個體戶、合伙人的稅率降低到20%。所有這些，都會在很大程度上降低企業(yè)稅負、增加勞動者收入，對于中美之間達成的1000多億美元的能源大單，對于我國大型能源企業(yè)進軍美國本土開發(fā)優(yōu)質(zhì)能源、反哺國內(nèi)能源供給，無疑具有強大的推動作用。
作者簡介：張立寬，河北大名人，河北師范大學(xué)學(xué)士、北京語言大學(xué)雙學(xué)士、澳門城市大學(xué)MBA。資深媒體人、光明網(wǎng)、經(jīng)濟網(wǎng)、中國網(wǎng)特約撰稿人，能源觀察員、中電傳媒能源情報研究中心研究員。曾任人民日報社京華時報國際新聞部主任、中國煤炭工業(yè)協(xié)會會刊《中國煤炭工業(yè)》雜志社編輯部主任。出版能源類專著5部，發(fā)表各類新聞報道數(shù)百余篇。
