風(fēng)電塔筒樁基行業(yè)專題報告

　　海風(fēng)裝機節(jié)奏加速，打開塔筒樁基需求空間

　　預(yù)計 2023 年將成為風(fēng)電裝機大年，海風(fēng)成長性尤為突出

　　2022 年風(fēng)電市場裝機表現(xiàn)不佳，但招標量大幅提升 76%。根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，我 國 2022 年全年風(fēng)電新增裝機 37.63GW，同比下降 21%，2022 年風(fēng)機的排產(chǎn)和交付節(jié)奏 較慢。2022 年上半年，疫情因素對風(fēng)電整體施工以及供應(yīng)鏈的穩(wěn)定形成較大沖擊，下半 年則由于風(fēng)機大型化節(jié)奏加速，核心材料環(huán)節(jié)如葉片、模具、鑄件等出現(xiàn)了階段性供應(yīng)緊 缺，使得全年風(fēng)機的排產(chǎn)和交付不及預(yù)期。但從招標維度看，根據(jù)中國招投標公共服務(wù)平 臺數(shù)據(jù)，2022 年風(fēng)電招標規(guī)模達到 95GW，同比大幅增長 76%，我們認為高招標量預(yù)示 著 2023 年有望成為風(fēng)電裝機的大年。

　　經(jīng)歷 2021 年搶裝潮，2022 年海風(fēng)裝機低于預(yù)期。根據(jù)國家發(fā)改委 2019 年發(fā)布的《關(guān) 于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價政策的通知》，對 2018 年底前已核準的海上風(fēng)電項目，如在 2021 年 底前全部機組完成并網(wǎng)的，執(zhí)行核準時的上網(wǎng)電價。業(yè)內(nèi)形成搶裝潮，透支需求。2022 年受疫情影響，疊加原材料成本高企因素，國內(nèi)海風(fēng)裝機低于市場預(yù)期。

　　2022 年海風(fēng)招標增量明顯，預(yù)計 2023 年海風(fēng)交付項目量增顯著。雖然 2022 年國內(nèi) 海風(fēng)裝機量低于預(yù)期，但 2022 年海風(fēng)項目招標增量顯著。沿海省份作為海風(fēng)項目主力， 海風(fēng)需求增量已表現(xiàn)出明顯回升。其中，浙江、山東、福建、廣東、遼寧、江蘇及海南已 完成 25 個平價海風(fēng)項目招標，總規(guī)模達 9.4GW?？紤]到 2022 年全年的高招標量，預(yù)計 2023 年海風(fēng)項目的交付將迎來高景氣周期。

　　結(jié)合“十四五”新增并網(wǎng)規(guī)劃，預(yù)計 2024-2025 年海風(fēng)裝機節(jié)奏加速。相比陸風(fēng)，海 風(fēng)具有利用小時數(shù)高、發(fā)電穩(wěn)定、可就近消納、資源豐富、開發(fā)潛力大等顯著優(yōu)勢，沿海 各省紛紛支持海風(fēng)發(fā)展。根據(jù)沿海省市公布的海風(fēng)項目對應(yīng)的“十四五”新增并網(wǎng)規(guī)劃， 考慮到海風(fēng)成本快速下降，部分項目可能提前實現(xiàn)平價上網(wǎng)，同時廣東、山東、上海等省 市已出臺地補政策對海風(fēng)給予裝機補貼以加速行業(yè)發(fā)展，我們預(yù)計行業(yè)潛在需求和實際裝 機有望突破規(guī)劃，預(yù)計 2022-2025 年新增海風(fēng)項目并網(wǎng)量可達 51.1GW，結(jié)合 2022 年市 場低裝機量行情與 2023 年交付量回暖趨勢，2024-2025 年海風(fēng)裝機節(jié)奏有望明顯加速。

　　海風(fēng)建設(shè)成本下降超 30%，經(jīng)濟性顯著提高。隨著海風(fēng)搶裝潮退去，在海風(fēng)建設(shè)及配套設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈大型化加速以及競爭趨于激烈的影響下，海風(fēng)項目建設(shè)成本迎來大幅下降， 我們測算 2022 年國內(nèi)海風(fēng)項目單位造價降幅普遍達 25%以上，預(yù)計 2023 年仍有望實現(xiàn) 15%左右降幅，驅(qū)動海風(fēng)加速推廣平價上網(wǎng)。

　　沿海地區(qū)政策力度加強，海風(fēng)項目逐步具備平價經(jīng)濟性。2021 年底海上風(fēng)電國家補 貼退出后，部分省份也推出了省補等地方支持政策。由于海風(fēng)的建設(shè)基本都在沿海，沿海 省份本身也是用電大省，加之陸上風(fēng)光資源相對缺乏，海風(fēng)會是雙碳核心抓手，地方也會 提供相應(yīng)財政支持手段。其中，廣東、浙江、山東、上海四地已出臺具體的地區(qū)補貼方案。

　　預(yù)計 2023 年我國風(fēng)電新增裝機有望達到 80GW，其中海風(fēng)有望達到 10GW。我們預(yù) 計 2023-2025 年我國風(fēng)電裝機規(guī)模有望分別達到 80/88/100GW。1)海風(fēng)：根據(jù)沿海省市 公布的海風(fēng)項目對應(yīng)的“十四五”新增并網(wǎng)規(guī)劃，目前國內(nèi)各沿海省份規(guī)劃的海風(fēng)項目總 裝機容量已超過 40GW，全國 2022 年海風(fēng)招標量為 15.9GW，同比增長 469%。我們預(yù) 計 2023 年我國海風(fēng)裝機有望達到 10GW，同比增長 144%，到 2025 年有望達到 20GW， 成長性凸顯。2)陸風(fēng)：我們認為 2022 年受疫情和供應(yīng)鏈問題影響的裝機有望延期到 2023 年并網(wǎng)，預(yù)計 2023 年我國陸風(fēng)風(fēng)電裝機規(guī)模為 70GW，同比增長 109%，到 2025 年有望 達到 80GW。

　　2023 年海風(fēng)招標持續(xù)，成長性凸顯。從招標維度看，2022 年風(fēng)電招標規(guī)模超預(yù)期但 全年新增裝機規(guī)模低于預(yù)期，我們認為未落地的招標量將在 2023 年完成交付。一季度持 續(xù)新增海風(fēng)招標，新增風(fēng)電裝機容量高增速背景下有望實現(xiàn)未落地招標量的加速交付。目 前國內(nèi)各沿海省份規(guī)劃的海風(fēng)項目總裝機容量已超過 40GW，全國 2022 年海風(fēng)招標量為 15.9GW，同比增長 469%。2023 年 1-4 月海風(fēng)招標量為 2.86GW，我們預(yù)計 2023 年我 國海風(fēng)裝機有望達到 10GW，同比增長 144%，到 2025 年有望達到 20GW，成長性凸顯。