近日,《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》的出臺(tái)讓“風(fēng)光大基地”成為炙手可熱的名詞。相比整縣光伏、分布式和單個(gè)項(xiàng)目的申報(bào),風(fēng)電光伏大基地市場(chǎng)成為各企業(yè)爭先搶灘的“新寵”。2022~2023年,作為整個(gè)新能源投資板塊最主要的驅(qū)動(dòng)力之一,風(fēng)光大基地項(xiàng)目在投資過程中該如何防控法律風(fēng)險(xiǎn)成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。日前,中能傳媒記者就這一問題,專訪了北京市煒衡律師事務(wù)所律師王小菊。
記者:目前,風(fēng)光大基地的合作開發(fā)模式都有哪些?
王小菊:在風(fēng)光大基地的開發(fā)建設(shè)過程中,由于很多地方政府要求新能源企業(yè)附帶產(chǎn)業(yè)配套,直接衍生出了“合作開發(fā)”的模式。即,由央企申請(qǐng)指標(biāo),央企、地方國企、私企成立混合所有制公司具體操作,混合所有制企業(yè)成立SPV公司(夾層公司、特殊目的公司),夾層公司成立多個(gè)全資子公司申請(qǐng)路條。之后由央企作為項(xiàng)目公司的大股東主導(dǎo)項(xiàng)目招標(biāo)、建設(shè)和運(yùn)營。這樣一來,就需要重點(diǎn)關(guān)注合資公司股權(quán)比例、產(chǎn)權(quán)、EPC招標(biāo)、關(guān)聯(lián)交易、股轉(zhuǎn)或者減資等問題。
舉例來說,A為央企國企或有實(shí)力的頭部企業(yè),作為牽頭人(二級(jí)公司)申請(qǐng)指標(biāo),B為有資源優(yōu)勢(shì)的私營公司,二者成立合資公司C(三級(jí)公司)。該合資公司由A作為控股股東,C成立特殊目的SPV公司D,D成立全資子公司E申請(qǐng)路條。E、F、G等為項(xiàng)目公司進(jìn)行光伏、風(fēng)電等新能源項(xiàng)目的具體投資、建設(shè)、運(yùn)營。這就是現(xiàn)在較為流行的“合作開發(fā)”模式。
記者:合資公司是否可以同股不同權(quán)?
王小菊:從這種“合作開發(fā)”模式我們可以看出,合資公司C由兩個(gè)股東A、B根據(jù)《中華人民共和國公司法》(以下簡稱“《公司法》”)組建。
在實(shí)踐中,這一類型的混改公司,股東B持有較好的優(yōu)勢(shì)資源,在合作中想擁有更多的股東權(quán)利,即同股不同權(quán)。
根據(jù)《公司法》第四十二條“股東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán);但是,公司章程另有規(guī)定的除外”。該條規(guī)定了股東根據(jù)出資比例行使權(quán)利。但同時(shí)也約定了例外情形“公司章程另有規(guī)定的除外”,也就是說公司章程可以約定同股不同權(quán)。
至于股東分紅、認(rèn)購新增資本時(shí),根據(jù)《公司法》第三十四條約定“股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利;公司新增資本時(shí),股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資”。同時(shí),該條也規(guī)定了但書情形,即“全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資的除外”。
由此可見,關(guān)于股東同股不同權(quán)的約定,從《公司法》層面看可行。
但是,針對(duì)國有混改公司,即舉例中提到的C公司,還需要遵循《國務(wù)院關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》(國發(fā)〔2015〕54號(hào))第十七條關(guān)于混合所有制企業(yè)法人“同股同權(quán)”的規(guī)定,混合所有制企業(yè)要建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度,明晰產(chǎn)權(quán),同股同權(quán),依法保護(hù)各類股東權(quán)益。
從法律位階上看,《國務(wù)院關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》雖然低于《公司法》,但屬于國有企業(yè)發(fā)展必須遵循的規(guī)范性文件。在央企審計(jì)的公告中,涉及國有資產(chǎn)流失的問題多在投資決策、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓范圍,所以,同股不同權(quán)很有可能被認(rèn)定為國有資產(chǎn)流失。
因此,我認(rèn)為在混合所有制企業(yè)中要盡量避免出現(xiàn)同股不同權(quán)的情形。
記者:在您看來,合資公司是否必須進(jìn)行產(chǎn)權(quán)登記?
王小菊:首先必須弄清楚什么是產(chǎn)權(quán)登記。根據(jù)《國家出資企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記管理暫行辦法》(國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)令第29號(hào))第二條規(guī)定,國家出資企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記(簡稱產(chǎn)權(quán)登記)是指國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)本級(jí)人民政府授權(quán)管理的國家出資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)及其分布狀況進(jìn)行登記管理的行為。
所以,國家出資企業(yè)、國家出資企業(yè)(不含國有資本參股公司)擁有實(shí)際控制權(quán)的境內(nèi)外各級(jí)企業(yè)及其投資參股企業(yè),應(yīng)當(dāng)納入產(chǎn)權(quán)登記范圍。
《國家出資企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記管理暫行辦法》在作出上述規(guī)定的同時(shí)指出了“實(shí)際控制權(quán)”,即指國家出資企業(yè)直接或者間接合計(jì)持股比例超過50%,或者持股比例雖然未超過50%,但為第一大股東,并通過股東協(xié)議、公司章程、董事會(huì)決議或者其他協(xié)議安排能夠?qū)嶋H支配企業(yè)行為的情形。
同時(shí),上述暫行辦法還規(guī)定了進(jìn)行產(chǎn)權(quán)登記的例外情形:企業(yè)為交易目的持有的下列股權(quán)不進(jìn)行產(chǎn)權(quán)登記:
也就是說,如果炒股和一年內(nèi)為出售而持有的其他股權(quán),可不進(jìn)行產(chǎn)權(quán)登記。因此,在風(fēng)光新能源大基地項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)過程中,為了混改企業(yè)更為靈活,會(huì)成立特殊目的公司,即SPV公司,此時(shí)的SPV公司如果在“近期內(nèi)(一年以內(nèi))”為出售而持有,則可以豁免進(jìn)行產(chǎn)權(quán)登記。
在實(shí)踐中,國企控股的光伏企業(yè)為了避免涉嫌倒賣“路條”行為設(shè)置的SPV夾層公司,如果項(xiàng)目在“近期內(nèi)(一年以內(nèi))”建成并轉(zhuǎn)讓股權(quán),就可以不進(jìn)行產(chǎn)權(quán)登記。之前提到的合作開發(fā)模式中,D公司在其設(shè)立一年內(nèi),如E公司項(xiàng)目順利建成并網(wǎng)后,C公司轉(zhuǎn)讓其持有的D公司股權(quán),不需登記獲得產(chǎn)權(quán)證。
記者:您認(rèn)為,國有股權(quán)該怎樣轉(zhuǎn)讓?
王小菊:實(shí)踐中很多項(xiàng)目采用“預(yù)收購”模式進(jìn)行換主經(jīng)營,所以在公司D、E運(yùn)營過程中,將會(huì)涉及公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓問題。這時(shí)股轉(zhuǎn)分為兩種模式,一是股東內(nèi)部之間轉(zhuǎn)讓,二是向股東之外的第三方轉(zhuǎn)讓。這兩種模式中,轉(zhuǎn)讓的股權(quán)又分為國有性質(zhì)股權(quán)和其他性質(zhì)股權(quán)。
如果轉(zhuǎn)讓其他股權(quán),比如之前提到的合作開發(fā)模式中B公司持有的C公司股權(quán),則適用《公司法》關(guān)于有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定“股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán),應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán),在同等條件下,其他股東有優(yōu)先購買權(quán)”。當(dāng)然,《公司法》也規(guī)定了但書條款,即“公司章程對(duì)中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的,從其規(guī)定”。
如果轉(zhuǎn)讓國有資產(chǎn)部分股權(quán),除了遵守公司章程約定和《公司法》規(guī)定外,則還需遵守《企業(yè)國有資產(chǎn)法》《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》(國資委、財(cái)政部令第32號(hào))等規(guī)定。
前提是進(jìn)場(chǎng)交易。《企業(yè)國有資產(chǎn)法》規(guī)定產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓原則上通過產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)公開進(jìn)行。而且除按照國家規(guī)定可以直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的以外,國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所公開進(jìn)行。
目前,進(jìn)場(chǎng)交易還有兩種豁免情形,即可以采取“非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式”。《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》第三十一條,以下情形的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式:(一)涉及主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域企業(yè)的重組整合,對(duì)受讓方有特殊要求,企業(yè)產(chǎn)權(quán)需要在國有及國有控股企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓的,經(jīng)國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式;(二)同一國家出資企業(yè)及其各級(jí)控股企業(yè)或?qū)嶋H控制企業(yè)之間因?qū)嵤﹥?nèi)部重組整合進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的,經(jīng)該國家出資企業(yè)審議決策,可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。
如果不屬于這兩種豁免情形,《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》規(guī)定“履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)、國有及國有控股企業(yè)、國有實(shí)際控制企業(yè)轉(zhuǎn)讓其對(duì)企業(yè)各種形式出資所形成權(quán)益的行為(企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓)”均需進(jìn)場(chǎng)交易。
在非公開協(xié)議方式文件中“轉(zhuǎn)讓方、受讓方和轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的國家出資企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記表(證)”就是之前所說過的產(chǎn)權(quán)登記證。雖然《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》對(duì)進(jìn)場(chǎng)交易是否需要提交“轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的國家出資企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記表(證)”進(jìn)行了模糊處理,然而在實(shí)踐中,各大產(chǎn)權(quán)交易所的交易清單規(guī)定不盡一致,但是大部分進(jìn)場(chǎng)交易的公司均需提交轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的國家出資企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記表(證)。
記者:在風(fēng)光大基地開發(fā)階段,企業(yè)應(yīng)如何避免關(guān)聯(lián)交易?
王小菊:理解關(guān)聯(lián)交易就要先搞懂什么是關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)關(guān)系。
對(duì)于關(guān)聯(lián)關(guān)系,《公司法》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)》都進(jìn)行了相關(guān)規(guī)定。《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》(以下簡稱《企業(yè)國有資產(chǎn)法》)第四十三條規(guī)定,關(guān)聯(lián)方是指本企業(yè)的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其近親屬,以及這些人員所有或者實(shí)際控制的企業(yè)?!豆痉ā返诙僖皇鶙l規(guī)定,關(guān)聯(lián)關(guān)系是指公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與其直接或者間接控制的企業(yè)之間的關(guān)系,以及可能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系?!镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)》第三條規(guī)定,一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀约皟煞交騼煞揭陨贤芤环娇刂啤⒐餐刂苹蛑卮笥绊懙?,?gòu)成關(guān)聯(lián)方。
可見,法律和財(cái)務(wù)對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定主要表述為“控制”:法律上“控制”包括直接控制與間接控制,財(cái)務(wù)上“控制”為直接控制與共同控制。
對(duì)于關(guān)聯(lián)交易,《公司法》并沒有進(jìn)行明確規(guī)定。
而在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)》第七條明確定義了關(guān)聯(lián)方交易,是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為,而不論是否收取價(jià)款。
同時(shí),《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)》在第八條明確列舉了關(guān)聯(lián)方交易的通常類型:
《企業(yè)國有資產(chǎn)法》規(guī)定“謀取不當(dāng)利益,損害國家出資企業(yè)利益”是禁止性行為,即“國家出資企業(yè)的關(guān)聯(lián)方不得利用與國家出資企業(yè)之間的交易,謀取不當(dāng)利益,損害國家出資企業(yè)利益”。
為了明確禁止關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)容,《企業(yè)國有資產(chǎn)法》第四十四條列舉性規(guī)定:國有獨(dú)資企業(yè)、國有獨(dú)資公司、國有資本控股公司不得無償向關(guān)聯(lián)方提供資金、商品、服務(wù)或者其他資產(chǎn),不得以不公平的價(jià)格與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易。
未經(jīng)履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)同意,國有獨(dú)資企業(yè)、國有獨(dú)資公司禁止性行為如下:
所以,符合《企業(yè)國有資產(chǎn)法》規(guī)定關(guān)聯(lián)方,違反其禁止性規(guī)定,實(shí)施會(huì)計(jì)準(zhǔn)則36號(hào)列舉的關(guān)聯(lián)方交易行為,而謀取不正當(dāng)利益,損害國家出資企業(yè)利益的行為則被認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易。在當(dāng)前風(fēng)光大基地開發(fā)階段,涉嫌關(guān)聯(lián)交易的領(lǐng)域主要是工程建設(shè)階段。我認(rèn)為項(xiàng)目公司E投資建設(shè)新能源項(xiàng)目,在避免出現(xiàn)我們提到的這些法律法規(guī)規(guī)定內(nèi)容的同時(shí),仍需嚴(yán)格按照《企業(yè)國有資產(chǎn)法》《中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法》《中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法實(shí)施條例》《必須招標(biāo)的工程項(xiàng)目規(guī)定》等法律法規(guī)及相關(guān)文件規(guī)定進(jìn)行項(xiàng)目公司工程建設(shè)階段的公司運(yùn)營管理。
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