今年的風(fēng)電與光伏相比，市場熱度相對遜色，主要因?yàn)榍皟赡晔顷戯L(fēng)和海風(fēng)搶裝大年，而今年是風(fēng)電的小年，換言之也可以說是蓄勢待發(fā)的年份。
今年風(fēng)電相比較于裝機(jī)，招標(biāo)量似乎更為重要，明年風(fēng)電才是市場翹首以盼的。
但是臨近年底，風(fēng)電的景氣度已開始持續(xù)上行，讓人不得不關(guān)注。
低潮已過，風(fēng)電重回聚光燈下
1、上半年裝機(jī)不如人意，重頭戲在Q4
上半年由于疫情等因素，風(fēng)電裝機(jī)表現(xiàn)平平。
今年1-8月風(fēng)電累計(jì)新增裝機(jī)16.8GW，同比增長14.63%;而光伏1-8月累計(jì)新增裝機(jī)規(guī)模44.78GW，同比增長106.4%。
整體看上半年我國風(fēng)電裝機(jī)明顯低于光伏。但因?yàn)榍皟赡觋戯L(fēng)、海風(fēng)搶裝潮，所以今年裝機(jī)本來就不是重點(diǎn)，上半年裝機(jī)規(guī)模低也在意料之中，且實(shí)際上重頭戲也在下半年，尤其是四季度。
8月份后，風(fēng)電企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入排產(chǎn)順利的狀態(tài)，且在四季度將進(jìn)入排產(chǎn)高峰期，所以四季度的風(fēng)電裝機(jī)量預(yù)期較高，即使是裝機(jī)小年預(yù)計(jì)今年的風(fēng)電新增裝機(jī)量也能達(dá)到50GW，大部分陸上風(fēng)電會(huì)在四季度裝機(jī)。
相比裝機(jī)，招標(biāo)是今年風(fēng)電重要看點(diǎn)，因?yàn)榻衲甑恼袠?biāo)大約等于明年的裝機(jī)。截止到9月國內(nèi)風(fēng)機(jī)累計(jì)公開招標(biāo)67.6GW，同比增長118%，其中海風(fēng)約8GW，陸風(fēng)約60GW。
預(yù)計(jì)今年全年海風(fēng)招標(biāo)量能達(dá)到15GW，陸上風(fēng)電招標(biāo)預(yù)計(jì)超70GW，所以明年風(fēng)電裝機(jī)預(yù)計(jì)在80GW左右，如果超預(yù)期能達(dá)到100GW。
2、各省不斷出臺政策助推海風(fēng)
細(xì)分到陸風(fēng)和海風(fēng)方面，陸風(fēng)現(xiàn)在招標(biāo)趨勢已逐步大型化，且招標(biāo)價(jià)今年也在持續(xù)下降，但下半年整機(jī)商訂單比較充裕了，所以不會(huì)低價(jià)搶單，四季度價(jià)格基本在1700-2000元/KW這樣的區(qū)間。
且中標(biāo)前三的依然是金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源和明陽智能三巨頭。
重要看點(diǎn)還是在海風(fēng)，且海風(fēng)政策利好一直不斷。
9月底汕頭市政府表示推動(dòng)60GW海風(fēng)資源開發(fā)，打造2000億元新能源產(chǎn)業(yè)集群。在廣東省2017-2030年的海風(fēng)發(fā)展規(guī)劃中，汕頭以35GW規(guī)劃量約占全省深水區(qū)規(guī)劃裝機(jī)的50%，是廣東海風(fēng)發(fā)展重點(diǎn)區(qū)域，未來有望擴(kuò)大至60GW。
此外，10月11日唐山發(fā)布《唐山市海上風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃(2022-2035年)》，指出到2025年，唐山市累計(jì)新開工建設(shè)海上風(fēng)電項(xiàng)目2-3個(gè)，裝機(jī)容量300萬千瓦;到2035年，累計(jì)新開工建設(shè)海上風(fēng)電項(xiàng)目7-9個(gè)，裝機(jī)容量1300萬千瓦以上。
各省規(guī)劃不斷出臺，持續(xù)推動(dòng)海風(fēng)的發(fā)展進(jìn)程。
而海風(fēng)的中標(biāo)整機(jī)商主要是明陽智能、中國海裝和遠(yuǎn)景能源。尤其是明陽智能，作為廣東企業(yè)，基本把握了廣東重要的海風(fēng)項(xiàng)目資源，而廣東又是海風(fēng)大省。
目前進(jìn)入四季度，可以說已經(jīng)進(jìn)入了今年風(fēng)電的旺季，無論是裝機(jī)還是招標(biāo)，整體持續(xù)處于提速狀態(tài)，已經(jīng)進(jìn)入景氣加速的拐點(diǎn)了。
價(jià)值量高的細(xì)分賽道持續(xù)受益
上半年裝機(jī)平平疊加大宗商品價(jià)格維持在高位，無論是風(fēng)電整機(jī)商還是零部件企業(yè)利潤都表現(xiàn)一般。
下半年隨著疫情環(huán)節(jié)、大宗商品價(jià)格下跌、裝機(jī)放量。風(fēng)電零部件企業(yè)盈利得到了修復(fù)，尤其是進(jìn)入四季度裝機(jī)旺季，加上明年是風(fēng)電大年，景氣拐點(diǎn)臨近后，一些價(jià)值量高的風(fēng)電細(xì)分賽道將有機(jī)會(huì)突圍。
我們看來，價(jià)值量最高的仍要數(shù)海纜環(huán)節(jié)。
目前海纜環(huán)節(jié)主要還是東方電纜、中天科技、亨通光電，三足鼎立的態(tài)勢。
因?yàn)楹＠|技術(shù)壁壘高，且碼頭以及屬地資源的稀缺性所致，導(dǎo)致新進(jìn)入者非常困難，所以寡頭性質(zhì)很強(qiáng)，隨著海風(fēng)明后年的持續(xù)加速，海纜還是最受益的環(huán)節(jié)之一。
此外，還有一些受大型化影響較小的零部件環(huán)節(jié)，如塔筒、以及技術(shù)壁壘較高的主軸環(huán)節(jié)。
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