隨著N-TOPCon、HJT等高效能光伏組件逐漸步入量產(chǎn)時代,POE膠膜、乃至POE上游中間品的潛在國產(chǎn)化需求開始受到重視,一些頭部化工企業(yè)也開始率先布局。
6月18日晚間,衛(wèi)星化學(002648.SZ)公告,公司將投資257億元,用于在連云港徐圩新區(qū)投資新建阿爾法烯烴(α-烯烴)綜合利用高端新材料產(chǎn)業(yè)園項目。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上,α-烯烴部分被用于聚合新型聚烯烴彈性體POE,后者是近年炙手可熱的,用于替代EVA的光伏膠膜材料。
卓創(chuàng)分析師滕曉芳告訴記者,POE有韌性好,加工性好,耐老化性,易流動,與聚烯烴相容性好等特點,被廣泛應用與汽車行業(yè)、醫(yī)療行業(yè)及電子行業(yè),尤其是在光伏行業(yè)中,其對主流的N型電池組件封裝材料表現(xiàn)優(yōu)異。
行情上,雖然衛(wèi)星化學早盤一度高開3%,但午后出現(xiàn)回落,并以平盤報收。
對此,分析人士認為,雖然α-烯烴/POE在國內(nèi)并無現(xiàn)成產(chǎn)能,但頭部企業(yè)產(chǎn)能布局比較積極,部分已經(jīng)進入中試階段,未來行業(yè)供給端或存在一定的矛盾。
瞄準高效能光伏膠膜上游
衛(wèi)星化學在投資計劃中指出,該投資“采用自主研發(fā)的高碳α-烯烴的技術(shù),向下游延伸高端聚烯烴(mPE)、聚乙烯彈性體(POE)、潤滑油基礎(chǔ)油(PAO)、超高分子量聚乙烯(UHMWPE)等新材料,同時將副產(chǎn)氫氣進行資源化利用。”
拆分257億投資來看,衛(wèi)星化學此次投資主要包括250萬噸/年α-烯烴輕烴配套原料裝置、5套10萬噸/年α-烯烴裝置、3套20萬噸/年P(guān)OE裝置、2套50萬噸/年高端聚乙烯(茂金屬)、2套40萬噸/年P(guān)VC綜合利用及配套裝置、1.5萬噸/年聚α-烯烴裝置、5萬噸/年超高分子量聚乙烯裝置、副產(chǎn)氫氣降碳資源化利用裝置以及LNG儲罐。
進一步對照衛(wèi)星化學投產(chǎn)計劃不難發(fā)現(xiàn),雖然該系列項目側(cè)重營造α-烯烴產(chǎn)能,但整體仍然是朝著“POE全產(chǎn)業(yè)一體化”的目標所進行的布局。
生產(chǎn)工藝上,茂金屬和α-烯烴為POE的重要原材料,兩者通過原位聚合形成兩類熱塑彈性體POE,包括八碳POE和四碳POE,并在不同細分領(lǐng)域進行應用。
“POE需求缺口不斷擴大,強大的盈利能力令國內(nèi)企業(yè)紛紛矚目。但是,其國產(chǎn)化面臨三大攔路虎:生產(chǎn)難點之一在于催化劑體系的研發(fā)壁壘;難點之二是聚合工藝;三是高碳α-烯烴的獲取。近年來國內(nèi)企業(yè)積極布局,三大難點,逐個攻克。”她指出。
應用方面,光伏場景是切入POE產(chǎn)能時下最熱門的賣點。
“近年來,伴隨著光伏行業(yè)高速發(fā)展,POE膠膜兼?zhèn)淇筆ID性能和水汽阻隔性,是雙玻組件的主流封裝材料,且在主流的N型電池組件封裝中表現(xiàn)優(yōu)異,POE粒子的需求高速增長。2022光伏用POE繼續(xù)增加,初步統(tǒng)計在30萬噸左右,占POE總消費量44%,是第一大下游消費領(lǐng)域。未來光伏級POE需求占比將進一步擴大,在光伏需求驅(qū)動下,POE需求量也將保持高速增長態(tài)勢。”滕曉芳告訴記者。
根據(jù)PV InfoLink預測,2023-2025年全球新增光伏組件規(guī)模在338/401/478 GW,復合增長率有望達到12.25%。
供給或由緊轉(zhuǎn)松
截至目前,α-烯烴/POE的供應仍然以海外公司為主。
根據(jù)東亞前海證券提供的數(shù)據(jù),全球POE主要生產(chǎn)商包括陶氏化學、??松梨诠尽⑷瘜W公司、SABIC、韓國LG和北歐化工有限公司等。其中陶氏化學POE產(chǎn)能居世界首位,最大達到76萬噸/年。其次是韓國LG,POE產(chǎn)能約為28萬噸/年,其中能夠銷售到我國的光伏級POE樹脂產(chǎn)能約為41萬噸/年。
而在上游α-烯烴方面,殼牌,雪佛龍菲利普斯,薩索爾,陶氏,??松梨诘阮^部占領(lǐng)了α-烯烴全球總產(chǎn)能的78%
國內(nèi)化工企業(yè)方面,截至目前并α-烯烴/POE無量產(chǎn)產(chǎn)能落地,但正在布局規(guī)劃的產(chǎn)能卻較大。國內(nèi)規(guī)劃中的POE產(chǎn)能或達255萬噸/年。規(guī)劃中的α-烯烴重點則包括1-丁烯和1-己烯,其中1-丁烯產(chǎn)能有望在2027年達到200萬噸/年。
A股方面,包括萬華化學(600309.SH)、東方盛虹(000301.SZ)、中國石化(600028.SH)旗下茂名石化,包括去年剛上市的鼎際得(603255.SH)等公司已經(jīng)積極開展α-烯烴/POE裝置布局,部分已經(jīng)完成中試。
其中,萬華化學去年8月宣布規(guī)劃中的POE產(chǎn)能合計40萬噸/年獲批,其中一期20萬噸項目預計2024年投產(chǎn)。東方盛虹則在去年11月緊隨其后公布了投資計劃,計劃2024年底建成20萬噸/年α-烯烴和30萬噸POE裝置。
而去年才完成上市的鼎際得胃口亦不小,于去年12月披露了合計40萬噸/年P(guān)OE及30萬噸/年α-烯烴的產(chǎn)能。
在一眾積極布局的公司中,衛(wèi)星化學則是國內(nèi)最早布局α-烯烴/POE產(chǎn)能的上市公司。2021年12月,該公司就通過新建綠色化學新材料產(chǎn)業(yè)園項目二期計劃安排了10萬噸α-烯烴及POE裝置產(chǎn)能。
不過,隨著國內(nèi)產(chǎn)能集中釋放,供給由緊轉(zhuǎn)松,POE的價格趨于承壓,全面大額投入可能遭遇倒春寒。
“國內(nèi)石化企業(yè)紛紛布局POE產(chǎn)能,預計2024年底POE國產(chǎn)產(chǎn)能實現(xiàn)釋放。而未來五年間將是產(chǎn)能集中釋放期,伴隨著新增產(chǎn)能投放,供應格局將重新改寫,而POE價格將伴隨供應的增加,或出現(xiàn)承壓表現(xiàn)。”滕曉芳向記者表示。
在產(chǎn)業(yè)鏈位置上,衛(wèi)星化學著重投入α-烯烴產(chǎn)能,也體現(xiàn)了該公司希望在海量POE產(chǎn)能投入市場的大背景下,與行業(yè)進行錯位競爭。
某頭部化工行業(yè)人士也告訴記者,目前很多頭部化工企業(yè)都會按照一體化的模式進行項目投資布局,目的是為了動態(tài)調(diào)節(jié)產(chǎn)能以應對上下游產(chǎn)品不同的市況,包括部分環(huán)節(jié)的不景氣甚至價格倒掛。
來源:21世紀經(jīng)濟報道
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