在經(jīng)歷了此前的“高歌猛進(jìn)”和階段性快速下跌之后，近期硅料價格呈現(xiàn)出企穩(wěn)跡象。根據(jù)PvinfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價約為64元/公斤，環(huán)比持平。
接受《證券日報(bào)》記者采訪的多位分析人士均表示，目前硅料價格已處于底部，接近企業(yè)成本線，預(yù)計(jì)未來硅料價格將出現(xiàn)分化，N型硅料有望呈現(xiàn)較好的價格走勢、P型硅料價格則保持弱勢運(yùn)行。展望下半年，隨著原料價格下跌，光伏行業(yè)市場或進(jìn)一步擴(kuò)大，原料環(huán)節(jié)的超額利潤將向下游傳遞。
硅料價格或出現(xiàn)分化
看懂App聯(lián)合創(chuàng)始人由曦向《證券日報(bào)》記者表示，多晶硅的庫存已接近合理水平，而硅料價格已跌破部分廠商的成本線，因此，預(yù)計(jì)接下來硅料價格下跌空間將十分有限。
萬創(chuàng)投行合伙人徐飛認(rèn)為，供需關(guān)系的改善和部分企業(yè)清庫存的需求，是促使硅料價格下跌以及在過去一個月出現(xiàn)急跌的重要原因，目前，硅料價格已跌至成本線附近。“一般的硅料企業(yè)成本線在6萬元/噸左右，以通威股份等為代表的大廠具備較強(qiáng)的成本優(yōu)勢，其在硅料價格下跌行情下還有盈利空間，但一些新進(jìn)入行業(yè)的公司和小廠商因?yàn)槌杀鞠鄬^高，在硅料價格下跌后不得不停產(chǎn)止虧，因此，這也間接實(shí)現(xiàn)了行業(yè)洗牌。”
從未來走勢看，硅料價格或出現(xiàn)分化，N型硅料的價格走勢被分析人士看好。隆眾資訊多晶硅行業(yè)分析師方文正接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，隨著光伏行業(yè)不斷推進(jìn)技術(shù)迭代，下半年N型產(chǎn)能有望釋放，并帶動整體價格走高。部分品質(zhì)較高的致密料企業(yè)下半年可能將轉(zhuǎn)做N型硅料，但品控、工藝可能需要更加精進(jìn)，預(yù)計(jì)下半年硅料價格將在60元/公斤至70元/公斤的范圍區(qū)間波動。
徐飛也表示，下半年P(guān)型硅料、N型硅料價格走勢或?qū)⒊霈F(xiàn)分化。“P型硅料(對應(yīng)PERC電池技術(shù))從去年下半年開始基本就無較大投資，且正逐步被TOPCon等新型技術(shù)對應(yīng)的N型硅料所替代，預(yù)計(jì)其價格趨勢將保持弱勢。而在TOPCon等新技術(shù)的引領(lǐng)下，N型硅料在今年下半年還將迎來大量投產(chǎn)，產(chǎn)能有望大幅提升，但由于其品質(zhì)要求相對較高，且產(chǎn)品處于相對緊缺狀態(tài)，因此預(yù)計(jì)其下半年價格有望走強(qiáng)。”
產(chǎn)業(yè)鏈利潤將向下游轉(zhuǎn)移
伴隨著硅料價格跌至低位后逐步企穩(wěn)，市場對光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的整體盈利狀況釋放出樂觀預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將向下游轉(zhuǎn)移。
晶澳科技近日在與投資者互動時表示，多晶硅作為公司生產(chǎn)的主要原材料，其價格大幅下降會引起市場組件價格下降，從而刺激下游光伏發(fā)電裝機(jī)需求，公司組件出貨也會因市場需求增長同步受益。和邦生物向投資者介紹硅片業(yè)務(wù)情況時表示，硅片價格下降是基于硅料價格下降所致，事實(shí)上，硅料價格下降“反而導(dǎo)致了行業(yè)的繁榮，下游裝機(jī)意愿提升，硅片、電池片、組件市場均產(chǎn)銷兩旺”。弘元綠能也表示，硅料價格的下行有利于推動行業(yè)成本下降，刺激行業(yè)需求增長。
東吳證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)價格下行將刺激需求高速增長——2023年，硅料產(chǎn)能釋放推動組件價格下行，存量地面電站項(xiàng)目需求增加，預(yù)計(jì)全球裝機(jī)需求達(dá)370GW，同比增長超過50%;從國內(nèi)市場來看，預(yù)計(jì)全年新增裝機(jī)約160GW至170GW，同比增長超過80%，而光儲平價將打開行業(yè)長期成長空間。
展望2023年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利情況，徐飛表示：“曾一度實(shí)現(xiàn)暴利的硅料雖然已經(jīng)歷價格下跌，但預(yù)計(jì)在未來仍有較好的盈利空間;硅片環(huán)節(jié)的盈利空間相對低一些;光伏電池的毛利率有望達(dá)到14%至15%;組件環(huán)節(jié)有望實(shí)現(xiàn)10%左右的毛利率。隨著原料價格下跌，光伏行業(yè)市場進(jìn)一步打開，原料環(huán)節(jié)的超額利潤將往下游傳遞。”
“預(yù)計(jì)下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游的利潤相對寬松，電池片或有相對溢價，組件環(huán)節(jié)也有望收獲薄利。”方文正表示，未來，光伏產(chǎn)業(yè)的一體化布局也將受到越來越多企業(yè)的關(guān)注和重視。“目前，一體化布局企業(yè)的利潤較為可觀，短期來看，一體化布局有利于平滑各個環(huán)節(jié)產(chǎn)品的溢價、保持較高利潤，長期來看，一體化布局企業(yè)也有望保持相對可觀的盈利水平。”
來源：證券日報(bào) 記者 舒婭疆
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