正泰電器（601877.SH）6月4日晚間公告稱，擬分拆所屬子公司正泰安能數(shù)字能源（浙江）股份有限公司（“正泰安能”）至上海證券交易所主板上市。
正泰安能是正泰電器旗下唯一的戶用光伏業(yè)務(wù)平臺，目前已經(jīng)成為國內(nèi)規(guī)模最大的戶用光伏能源運(yùn)營服務(wù)商。而這一賽道，于資本市場正風(fēng)起云涌。去年7月，主營戶用光伏的晴天科技發(fā)布招股書，擬沖擊“戶用光伏第一股”。
對于此次上市，正泰安能醞釀已久。2021年7月，其進(jìn)行了金額10億元增資擴(kuò)股，并在2022年末連續(xù)引進(jìn)了兩輪投資者，增資金額合計(jì)超過37億元。截至2022年底，正泰安能投前估值為人民幣280億元。
作為國內(nèi)大型民企，正泰集團(tuán)近期在資本市場并不缺乏存在感。今年5月，正泰電器“A吃A”并購——收購?fù)櫣煞菪嫱瓿伞?br />
密集融資，“國家隊(duì)”投資者陣容豪華
戶用光伏是分布式光伏的一種形式，近年來分布式光伏已超越集中式光伏成為我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新引擎。
于正泰安能而言，頭頂不少光環(huán)——首個(gè)《戶用屋頂光伏系統(tǒng)認(rèn)證規(guī)范》標(biāo)準(zhǔn)主要起草單位與浙江屋頂光伏系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)起草單位，首批獲得“戶用光伏優(yōu)秀平臺”等獎(jiǎng)項(xiàng)。截至2022年年末，正泰安能累計(jì)開發(fā)戶用光伏裝機(jī)容量超過15GW，終端家庭用戶超80余萬戶。
截至分拆預(yù)案披露，正泰電器直接和間接持有正泰安能64.13%股權(quán)，為正泰安能控股股東。此次分拆完成之后，正泰電器對正泰安能仍擁有控制權(quán)。
近三年時(shí)間，正泰安能營收與利潤維持著高速增長，其中，2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入137.04億元，同比增長143%；歸母凈利潤17.53億元，同比增長102%。
對于此次分拆計(jì)劃，正泰電器表示，分拆完成后正泰電器和正泰安能聚焦各自主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域，主業(yè)結(jié)構(gòu)將更加清晰，有利于公司更好地理順業(yè)務(wù)架構(gòu)，降低多元化經(jīng)營帶來的負(fù)面影響。同時(shí)分拆上市將為正泰安能提供獨(dú)立的資金募集平臺，有利于正泰安能業(yè)績提升與價(jià)值發(fā)現(xiàn)。
實(shí)際上，正泰安能已為上市鋪墊多年。
貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，正泰安能于2021年7月進(jìn)行了金額10億元增資擴(kuò)股，引入工銀金融資產(chǎn)投資有限公司等11家投資者，背后不乏紅杉資本、三峽集團(tuán)、浙民投身影。彼時(shí)，正泰電器表示，正泰安能增資擴(kuò)股有利于促進(jìn)公司分布式光伏業(yè)務(wù)發(fā)展，符合正泰安能的長期發(fā)展戰(zhàn)略。
2022年9月，正泰安能的企業(yè)類型由“有限責(zé)任公司（自然人投資或控股）”變更為“其他股份有限公司（非上市）”。
同年年末，正泰安能再度密集進(jìn)行兩輪增資擴(kuò)股。2022年11月增資15億元，引入了天津和諧海河股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等7名投資者。2022年12月，正泰安能增資22.294億元，引入了8名投資者，包括國家級政府投資基金國家綠色發(fā)展基金股份有限公司、中國銀行子公司中銀金融資產(chǎn)投資有限公司，以及國家電投、南方電網(wǎng)各自參股的投資基金等。
2022年12月公告披露，正泰安能投前估值為人民幣280億元。
追光伏風(fēng)口，正泰系資本版圖擴(kuò)容
正泰安能所主營的戶用光伏，主要是將光伏組件置于家庭住宅頂層，用組串式或者微逆變器進(jìn)行逆變器發(fā)電上網(wǎng)的過程，具備門檻低、性價(jià)比高、就近發(fā)電直接消納等優(yōu)點(diǎn)。
國家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國光伏新增裝機(jī)87.41GW，其中集中式光伏電站36.3GW，分布式光伏51.11GW。戶用分布式光伏新增裝機(jī)25.25GW，同比增長17.3%。
正泰集團(tuán)董事長南存輝此前表示，戶用光伏是正泰集團(tuán)基于國家戰(zhàn)略部署和能源轉(zhuǎn)型趨勢做出的模式探索與創(chuàng)新。2018年以來，正泰安能在浙江百萬家庭屋頂光伏工程的引領(lǐng)下，與國家電網(wǎng)合作，打造聯(lián)合品牌。
我國戶用光伏雖然較海外起步較晚，但在新能源發(fā)展帶動(dòng)以及政策支持下迅速迎頭趕上。
2021年6月，國家能源局發(fā)布《關(guān)于報(bào)送整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)方案的通知》，提出試點(diǎn)地區(qū)黨政機(jī)關(guān)建筑屋頂總面積光伏可安裝比例不低于50%，學(xué)校、醫(yī)院等不低于40%，工商業(yè)分布式地不低于30%，農(nóng)村居民屋頂不低于20%。這一試點(diǎn)方案被視為支持分布式光伏發(fā)展的重大利好。
隨著分布式光伏“逆襲”成為主角，資本市場也泛起漣漪。去年7月，主營戶用光伏的晴天科技發(fā)布招股書，擬沖擊“戶用光伏第一股”。
正泰安能此番沖擊上市，背后則是正泰集團(tuán)的擴(kuò)張野心。
正泰集團(tuán)起于溫州，成立于1984年。集團(tuán)官網(wǎng)顯示，其已形成了“綠色能源、智能電氣、智慧低碳”三大板塊和“正泰國際、科創(chuàng)孵化”兩大平臺。正泰集團(tuán)實(shí)際控制人是出生于1963年的知名浙商南存輝。
作為國內(nèi)大型民企，正泰集團(tuán)近期在資本市場頻刷存在感。
2022年11月，正泰電器宣布擬收購?fù)櫻b備（002150.SZ），并整合光伏逆變器及儲能相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入后者。此舉也與當(dāng)時(shí)浙能電力（600023.S）入主中來股份（300393.SZ）成為光伏領(lǐng)域備受關(guān)注的“A吃A”收購。
2007年完成上市的通潤裝備主要經(jīng)營鈑金制品和電器產(chǎn)品兩大主業(yè)，是國內(nèi)金屬工具箱柜行業(yè)的龍頭企業(yè)。2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.21億元，歸母凈利潤為1.44億元。
今年5月，這筆交易宣告完成，正泰電器成為通潤裝備控股股東，南存輝成為后者實(shí)際控制人。
此次分拆正泰安能若上市順利完成，正泰集團(tuán)麾下上市公司將擴(kuò)容至三家。
此外，正泰集團(tuán)還參股了作為國家首批轉(zhuǎn)制科研院所之一的中國電研（688128.SH）。早在2017年，正泰電器系便入股中國電研，與盾安控股、建信投資共同作為戰(zhàn)略投資者參加中國電研的混合所有制改革，其中正泰電器出資額度為3899.50萬元，據(jù)計(jì)算實(shí)際投資額為1.42億元。
截至2023年一季度，正泰電器持有中國電研5.35%股份，為第三大股東。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末正泰電器所持中國電研股權(quán)參考市值為4.51億元。自2020年至2022年正泰電器曾因資金安排需要兩度減持中國電研。
不過，正泰集團(tuán)布局的子公司并非均能成功走向上市。
原為正泰系旗下的半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)——理想晶延半導(dǎo)體設(shè)備（上海）股份有限公司（“理想晶延”）于2020年啟動(dòng)上市工作。2021年9月，理想晶延的上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)國泰君安證券發(fā)布公告稱，因理想晶延戰(zhàn)略安排需要，決定終止輔導(dǎo)工作。
理想晶延成立于2013年，正泰集團(tuán)此前為理想晶延的控股股東，南存輝在2021年1月前曾為理想晶延的法定代表人。貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，2022年12月，半導(dǎo)體領(lǐng)域投資機(jī)構(gòu)龍鼎投資宣布完成對理想晶延的數(shù)億元戰(zhàn)略投資，龍鼎投資稱此舉系“首次進(jìn)行控股型投資”。
企查查信息顯示，目前理想晶延的第一大股東為持股36.41%的揚(yáng)州啟威股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），該企業(yè)合伙人為陜西煤業(yè)（601225.SH）與西安龍鼎投資管理有限公司，正泰集團(tuán)持股22.32%位列第二大股東。
來源：新京報(bào)
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