一、全球光伏行業(yè)整體情況總結(jié)
2016年是全球光伏裝機(jī)增長(zhǎng)的一個(gè)里程碑。據(jù)德國(guó)太陽(yáng)能協(xié)會(huì)最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年全球光伏新增裝機(jī)70GW，比2015年增長(zhǎng)大約30%，至此，全球光伏裝機(jī)總量達(dá)到300GW。在2016年的新增裝機(jī)量中，中國(guó)貢獻(xiàn)了34.54GW，與2015年新增裝機(jī)量相比，同比增長(zhǎng)了128%，累計(jì)裝機(jī)容量77.42GW，新增和累計(jì)裝機(jī)容量均為全球第一。美國(guó)2016全年光伏裝機(jī)14.76GW，裝機(jī)量同比增長(zhǎng)97%，其中公共事業(yè)裝機(jī)量起到了主要的拉動(dòng)作用。
二、重點(diǎn)光伏市場(chǎng)發(fā)展情況及趨勢(shì)預(yù)測(cè)
(一)中國(guó)
2016年中國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量34.54GW，累計(jì)裝機(jī)容量77.42GW，新增和累計(jì)裝機(jī)容量均為全球第一。其中，地面電站30.3GW，分布式電站4.24GW，分布式電站同比增長(zhǎng)200%。
據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)的年度會(huì)議數(shù)據(jù)顯示，2016年，我國(guó)光伏市場(chǎng)呈現(xiàn)以下兩個(gè)特點(diǎn)：
1.市場(chǎng)格局大轉(zhuǎn)換：從西北部向中部地區(qū)轉(zhuǎn)移
2016年全國(guó)新增光伏發(fā)電裝機(jī)中，西北地區(qū)為9.74GW，占全國(guó)的28%;西北以外地區(qū)為24.8GW，占全國(guó)的72%;中東部地區(qū)新增裝機(jī)容量超過(guò)1GW的省份達(dá)9個(gè)，分別是山東3.22GW、河南2.44GW、安徽2.25GW、河北2.03GW、江西1.85GW、山西1.83GW、浙江1.75GW、湖北1.38GW、江蘇1.23GW。
2.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)大轉(zhuǎn)換：由地面電站轉(zhuǎn)向分布式
分布式光伏發(fā)電裝機(jī)容量發(fā)展提速，2016年8月份之后，分布式每月并網(wǎng)量占比都在50%左右。中東部地區(qū)分布式光伏有較大增長(zhǎng)，新增裝機(jī)排名前5位的省份是浙江(0.86GW)、山東(0.75GW)、江蘇(0.53GW)和安徽(0.46GW)和江西(0.31GW)。
展望2017年,在領(lǐng)跑者項(xiàng)目、光伏扶貧和分布式項(xiàng)目帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)仍有較大發(fā)展空間，巴黎氣候協(xié)議已經(jīng)生效，也將推動(dòng)光伏發(fā)展。但考慮到電力需求放緩，棄風(fēng)、棄光高居不下，我國(guó)政府下調(diào)對(duì)光伏的補(bǔ)貼力度等因素，2017年新增裝機(jī)規(guī)模相比2016年將有所減少，結(jié)合《中國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展路線(xiàn)圖》，我們預(yù)測(cè)2017年中國(guó)光伏市場(chǎng)將呈現(xiàn)先緊后松態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)新增裝機(jī)20-30GW。
(二)日本
日本仍為我國(guó)光伏組件出口的第一大市場(chǎng)，但2016年，我國(guó)對(duì)日光伏組件出口金額28.34億美元，較2015年同比下滑26.80%。
日本太陽(yáng)能市場(chǎng)如預(yù)期般呈現(xiàn)衰退走勢(shì)，2016年7月由中國(guó)市場(chǎng)卷起的全球性組件跌價(jià)更讓日本太陽(yáng)能廠(chǎng)的運(yùn)營(yíng)雪上加霜。Panasonic、Kyocera、夏普太陽(yáng)能事業(yè)皆因市況疲軟而呈現(xiàn)下滑走勢(shì)，集團(tuán)業(yè)績(jī)受到拖累。自2014年起，日本已經(jīng)是中國(guó)光伏組件最大的出口市場(chǎng)，中國(guó)品牌已經(jīng)占據(jù)了日本市場(chǎng)份額的40%以上，到2016年已經(jīng)達(dá)到了46%。
日本METI明確訂定了2017年以后的10kW以下住宅用系統(tǒng)之FIT降價(jià)時(shí)間表，預(yù)計(jì)在2018年降至26圓/kWh、2019年降至24圓/kWh;有搭配電力控制裝置者，F(xiàn)IT價(jià)格則增加2日?qǐng)A。
我們初步預(yù)測(cè)2017年日本裝機(jī)市場(chǎng)將出現(xiàn)較大幅度下滑，全年新增裝機(jī)量可能在8-9GW之間。受此影響，我國(guó)光伏對(duì)日出口將面臨更復(fù)雜的形勢(shì)，短期內(nèi)對(duì)日出口可能持續(xù)下滑。
(三)美國(guó)
2016年，美國(guó)市場(chǎng)占中國(guó)組件出口的市場(chǎng)份額下降到11%，出口金額下降20.33%，為14.27億美元。
根據(jù)GTM和SEIA聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年美國(guó)新增光伏裝機(jī)達(dá)到14.76GW，同比增長(zhǎng)了97%，堪稱(chēng)“光伏大躍進(jìn)”。這一年，美國(guó)規(guī)?；墓夥b機(jī)自2011年以來(lái)首次超過(guò)了居民屋頂光伏裝機(jī)(2.583GW)。
值得注意的是，受到美國(guó)大選的影響，我國(guó)出口至美國(guó)的光伏產(chǎn)品在2016年9月起驟減。
展望2017年，受特朗普相關(guān)執(zhí)政政策的影響，我國(guó)光伏產(chǎn)品對(duì)美出口仍存在較大的變數(shù)。特朗普提出的能源政策以推動(dòng)石化燃料為主，并計(jì)劃撤銷(xiāo)原總統(tǒng)奧巴馬在巴黎高峰會(huì)所簽署的氣候協(xié)議，甚至支持加碼貿(mào)易壁壘，以阻絕貿(mào)易自由化腳步，此舉恐讓美國(guó)整個(gè)可再生能源行業(yè)急速冷凍。目前我們對(duì)美國(guó)市場(chǎng)仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)測(cè)2017年能夠基本維持小幅震蕩，但不排除政策性因素造成的突發(fā)影響，也建議各方保持相關(guān)動(dòng)態(tài)跟蹤。
(四)印度
印度在2016年一躍成為我國(guó)光伏組件出口的第二大市場(chǎng)，2016年，我國(guó)對(duì)印度光伏組件出口金額24.59億美元，較2015年同比增長(zhǎng)78.68%。
在我國(guó)光伏組件對(duì)印出口大幅上升的同時(shí)，印度光伏行業(yè)對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的依賴(lài)度也在上升，據(jù)印度商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，在2016年4-10月期間，在印度光伏產(chǎn)品進(jìn)口來(lái)源國(guó)中，中國(guó)產(chǎn)品已經(jīng)占據(jù)了87%的市場(chǎng)，其次為馬來(lái)西亞，但占比僅7%，排在第三位的中國(guó)臺(tái)灣，占比也僅有3%。
據(jù)印度新能源與再生能源部(NMRE)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月31日，全國(guó)太陽(yáng)能裝機(jī)量達(dá)9,012MW，正式突破9GW大關(guān);裝機(jī)量超過(guò)500MW的地區(qū)分別是：坦米爾納杜邦(1,591MW)、拉賈斯坦邦(1,318MW)、古吉拉特邦(1,159MW)、安德拉邦(980MW)、特倫甘納邦(973MW)、中央邦(840MW)、旁遮普省(545MW)。
展望2017年，印度目前有14.2GW的太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目正在開(kāi)發(fā)中，6.3GW的太陽(yáng)能發(fā)電正在招標(biāo)中。我們初步預(yù)計(jì)印度2017年太陽(yáng)能發(fā)電量將增加8.7GW，包括1.1GW的屋頂太陽(yáng)能板發(fā)電計(jì)劃。
三、我國(guó)光伏行業(yè)生產(chǎn)及出口情況分析
(一)光伏產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展向好
在中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)的“2016年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)回顧及2017年展望”大會(huì)上，行業(yè)協(xié)會(huì)將2016年中國(guó)光伏發(fā)展定位為一個(gè)“景氣”年，部分企業(yè)，整體發(fā)展向好。
2016年，光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)不斷突破，中國(guó)企業(yè)多次打破世界記錄。技術(shù)進(jìn)步是光伏行業(yè)迅速發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力，在補(bǔ)貼明確下降的背景下，行業(yè)將會(huì)面臨新的一輪成本下降潮，與上一輪依靠原料成本下降不同的是，這一輪將會(huì)依靠技術(shù)進(jìn)步。黑硅與PERC成為最主要的降本提效的途徑：黑硅投資成本低，能夠?qū)崿F(xiàn)多晶硅片的成本下降，未來(lái)2-3年內(nèi)將會(huì)持續(xù)應(yīng)用;PERC是目前高效技術(shù)中間性?xún)r(jià)比最高的一種技術(shù)，未來(lái)有望在國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用。
此外，光伏制造業(yè)企業(yè)盈利能力整體向好。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年2月6日，在A股光伏發(fā)電概念板塊所覆蓋的36家上市公司中，有31家已發(fā)布2016年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司占比高達(dá)八成。在上述公司中，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)變動(dòng)浮動(dòng)在100%以上的公司有13家，凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度50%-100%的公司5家。
(二)行業(yè)出口金額有所下滑
2016年我國(guó)光伏組件出口金額123.79億美元，同比下滑16.36%。隨著海外工廠(chǎng)的設(shè)立，硅片和電池片的出口同比增加，組件出口則同比下降。重點(diǎn)出口市場(chǎng)仍以日本、美國(guó)、印度為主，其中印度市場(chǎng)在2016年有較明顯的擴(kuò)張，對(duì)印出口額首次超過(guò)美國(guó)，排名第二位。另外較突出的一點(diǎn)是巴西、土耳其市場(chǎng)異軍突起，第一次進(jìn)入全年出口額排行榜，并分別位列第8位和第10位。
我們總結(jié)2016年光伏組件的重點(diǎn)出口市場(chǎng)，仍有幾個(gè)較為突出的變化值得關(guān)注。首先，對(duì)日本和美國(guó)兩大市場(chǎng)的出口金額在2016年進(jìn)一步萎縮，兩國(guó)出口額同比分別下降了26.80%和20.33%，其中美國(guó)的排名更是跌至第三位;其次，對(duì)印度市場(chǎng)的出口仍在高速增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)率高達(dá)78.68%，光伏組件對(duì)印度的出口金額占2016年全年出口金額的19.87%，已經(jīng)超越美國(guó)成為我國(guó)組件出口排名第二大的市場(chǎng);第三，通過(guò)荷蘭出口歐洲市場(chǎng)的光伏組件持續(xù)減少，從2016年的出口數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)對(duì)荷蘭出口同比下滑了37.62%，全球市場(chǎng)占比也跌落至4.81%。
從洲別市場(chǎng)來(lái)看，2016年我國(guó)光伏組件對(duì)所有洲別市場(chǎng)出口額均表現(xiàn)為同比下滑。與2015年相比，包括對(duì)亞洲出口在內(nèi)，所有洲別市場(chǎng)出口形勢(shì)均有不同程度惡化——其中，對(duì)歐洲、北美洲、非洲出口額降幅超過(guò)20%，對(duì)歐洲出口額降幅則接近30%，該地區(qū)也成為2016年出口表現(xiàn)最差的洲別市場(chǎng)。
四、光伏行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)及風(fēng)險(xiǎn)分析
(一)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)展望
全球補(bǔ)貼接近尾聲，2017全球新增裝機(jī)量預(yù)計(jì)下行。目前來(lái)看，全球范圍內(nèi)政府補(bǔ)貼的大周期，已經(jīng)開(kāi)始逐漸接近尾聲了。從2002年到2016年，以德國(guó)、日本、西班牙、意大利為代表的傳統(tǒng)市場(chǎng)補(bǔ)貼下滑。2017年開(kāi)始，中美日這三大市場(chǎng)也開(kāi)始收縮補(bǔ)貼力度，需求預(yù)計(jì)將下滑，而新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)體量目前尚不足以跟這三大市場(chǎng)抗衡。
巴黎協(xié)議生效，將進(jìn)一步拉動(dòng)光伏產(chǎn)能擴(kuò)張?！栋屠铓夂騾f(xié)議》(ParisAgreement)在2016年11月正式生效，有超過(guò)200個(gè)國(guó)家共同參與，生效后，簽署國(guó)將開(kāi)始按協(xié)議制定和執(zhí)行溫室氣體減排計(jì)劃，德國(guó)已宣布將在2022年前關(guān)閉國(guó)內(nèi)所有核電站。巴黎協(xié)議將帶來(lái)大量的可再生能源、清潔能源的投資需求，而光伏作為最自然的選擇，將成為各國(guó)政府替代不可再生能源的最有效手段之一。一旦各國(guó)政府采取行動(dòng)，遵循巴黎協(xié)議的承諾，光伏的產(chǎn)能擴(kuò)張勢(shì)在必行，而這類(lèi)擴(kuò)張，將在2017年開(kāi)始體現(xiàn)。
市場(chǎng)價(jià)格將持續(xù)走低，供應(yīng)鏈利潤(rùn)下滑。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及成本的下滑，2017年光伏產(chǎn)品報(bào)價(jià)將持續(xù)走低，EnergyTrend預(yù)測(cè)組件市場(chǎng)均價(jià)可能由2017年初的US$0.38/W，跌至年底僅剩US$0.33/W。在此價(jià)格下，不僅中上游廠(chǎng)商將面臨極大虧損，一線(xiàn)組件廠(chǎng)也難維持過(guò)去15%以上的毛利潤(rùn)區(qū)間，整體而言2017太陽(yáng)能供應(yīng)鏈由上至下利潤(rùn)都將低于2016年。
(二)中國(guó)光伏產(chǎn)品出口仍面臨一定阻礙
1.重點(diǎn)出口市場(chǎng)政策轉(zhuǎn)變，2017年出口預(yù)計(jì)將放緩
2016年全球光伏新增裝機(jī)70GW，比2015年增長(zhǎng)大約30%，然而，進(jìn)入2017年后，作為我國(guó)光伏出口的幾大重點(diǎn)市場(chǎng)–日本、德國(guó)、美國(guó)都將面臨政策上的轉(zhuǎn)變和監(jiān)管上的不確定性，整體市場(chǎng)需求面臨縮減，也將進(jìn)一步影響我國(guó)光伏出口的表現(xiàn)。
美國(guó)新總統(tǒng)特朗普在大選前宣稱(chēng)，他已經(jīng)“提交停止所有清潔能源發(fā)展的提議”，將帶領(lǐng)美國(guó)重回“傳統(tǒng)能源”時(shí)代。美國(guó)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的重要意義，不言而明。更何況2017年會(huì)出現(xiàn)意外的不止美國(guó)，還有近鄰日本。由于上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)以及監(jiān)管挑戰(zhàn)增加，日本光伏補(bǔ)貼優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不再明顯，2017年日本市場(chǎng)的裝機(jī)容量將大大削減，樂(lè)觀(guān)估計(jì)將保持在一年2GW左右，削減近八成，遠(yuǎn)非之前10GW/年的體量可比。未來(lái)在美日市場(chǎng)相繼下滑的前提下，預(yù)測(cè)2017年的裝機(jī)相對(duì)于今年全球70GW，將有5%到10%的下降空間，我國(guó)光伏產(chǎn)品出口形勢(shì)并不十分樂(lè)觀(guān)。
2.出口模式逐漸轉(zhuǎn)向“貿(mào)易+生產(chǎn)+服務(wù)為一體”
受到貿(mào)易壁壘無(wú)法突破的影響，我國(guó)企業(yè)紛紛“走出去”布局海外產(chǎn)能。將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至越南、泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞這些勞動(dòng)力成本較低、整體產(chǎn)業(yè)鏈配套較好的國(guó)家，已經(jīng)成為規(guī)避貿(mào)易壁壘的有效方式。此外，海外光伏電站EPC總包的形式在2016年方興未艾，中國(guó)信保承保了多個(gè)在巴西、印度、羅馬尼亞、保加利亞的電站項(xiàng)目，其中不乏上述國(guó)家重點(diǎn)支持的建設(shè)項(xiàng)目。以此同時(shí)，近年來(lái)EPC因競(jìng)爭(zhēng)加劇利潤(rùn)被壓縮,部分企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始向電站投資運(yùn)營(yíng)及轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)型，從發(fā)電到太陽(yáng)能源綜合利用轉(zhuǎn)型，模式向“貿(mào)易+生產(chǎn)+服務(wù)為一體”轉(zhuǎn)變，企業(yè)也從純生產(chǎn)企業(yè)、純EPC廠(chǎng)商向太陽(yáng)能綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型。
3.新興市場(chǎng)將持續(xù)發(fā)力，一定程度上彌補(bǔ)傳統(tǒng)市場(chǎng)下滑
(三)光伏行業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)分析
1.我國(guó)光伏市場(chǎng)發(fā)展仍存障礙
總結(jié)起來(lái)，我國(guó)光伏市場(chǎng)發(fā)展仍然存在以下困境：
(1)光伏發(fā)電限電率仍然維持較高水平，在限電省份上有擴(kuò)大的趨勢(shì)。(2)補(bǔ)貼拖延問(wèn)題雖得以緩解，但2015年2月以后并網(wǎng)的集中式項(xiàng)目仍然無(wú)法拿到補(bǔ)貼;補(bǔ)貼缺口亦在不斷拉大。(3)標(biāo)桿電價(jià)連續(xù)下調(diào)的同時(shí)，競(jìng)電價(jià)政策適用于各類(lèi)集中式項(xiàng)目，從而抵消系統(tǒng)成本下降對(duì)投資收益帶來(lái)的積極影響。(4)不少項(xiàng)目因各地“先建先得”政策而面臨無(wú)法拿到電價(jià)下調(diào)前指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。上述四大問(wèn)題，導(dǎo)致2016年全球三地上市的國(guó)內(nèi)光伏電站運(yùn)營(yíng)商股價(jià)表現(xiàn)疲弱，在全行業(yè)裝機(jī)保有量大幅提升80%的情況下，SOLARZOOM光伏經(jīng)理人指數(shù)16年末相比年初仍然下跌14%。
2.行業(yè)出口信用風(fēng)險(xiǎn)升高
2016年光伏行業(yè)報(bào)損情況惡化嚴(yán)重，報(bào)損金額上升，行業(yè)平均出險(xiǎn)率大幅提高，行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)有較大幅度增長(zhǎng)。從我國(guó)光伏行業(yè)主要出口洲別市場(chǎng)出險(xiǎn)率排名情況看，出險(xiǎn)率最高的是貿(mào)易保護(hù)主義升溫、對(duì)華光伏產(chǎn)品貿(mào)易限制措施不斷的歐洲，其次是近年光伏市場(chǎng)飛速發(fā)展的亞洲地區(qū)，再次是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的非洲。
可以看出，貿(mào)易壁壘對(duì)整體行業(yè)的影響仍在發(fā)酵中。值得注意的是，近年發(fā)展較快的亞洲新興市場(chǎng)，正逐漸成為信用風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的重災(zāi)區(qū)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品轉(zhuǎn)口泰國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓等東南亞市場(chǎng)規(guī)避貿(mào)易限制問(wèn)題，以及土耳其等市場(chǎng)出臺(tái)新的貿(mào)易保護(hù)政策，仍將是國(guó)際市場(chǎng)不穩(wěn)定因素所在。我國(guó)部分光伏企業(yè)在新興市場(chǎng)競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售的苗頭已顯現(xiàn)，應(yīng)謹(jǐn)防該類(lèi)市場(chǎng)貿(mào)易保護(hù)主義苗頭。
