6月4日晚，全球最大煤炭企業(yè)神華集團旗下上市公司中國神華、國內(nèi)五大電力集團之一的國電集團旗下上市公司國電電力雙雙發(fā)布公告，稱控股股東擬籌劃涉及公司的重大事項。這一消息引燃了兩者合并成立“中國神電”巨無霸的預期。昨日，國電集團旗下的長源電力、龍源技術、*ST平能、英力特全線漲停，而國電系旗下港股上市公司國電科環(huán)盤中一度暴漲超20%，龍源電力、中國神華等H股均大漲。
央企重組預期再度升溫
中國神華公告稱，6月2日接到控股股東神華集團有限公司通知，獲悉其擬籌劃涉及公司的重大事項，該事項存在重大不確定性，尚需獲得有關主管部門批準。國電電力也在公告中表示，6月2日接到控股股東中國國電集團公司通知，獲悉其擬籌劃涉及公司的重大事項。中國神華、國電電力從6月5日起停牌。
與此同時，收到中國國電集團通知的還有英力特、*ST平能、龍源技術、長源電力等。這幾家公司均公告稱，6月2日接到實控人中國國電集團公司通知，獲悉其擬籌劃重大事項。不過，上述事項不涉及本公司的重大資產(chǎn)重組，亦不會對本公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動構(gòu)成重大影響。
對此，有分析人士認為，中國神華、國電電力兩大央企不約而同地停牌，或意味著煤炭、電力央企跨行業(yè)“聯(lián)姻”有望迎來實質(zhì)性進展。如果中國神華和中國國電重組成功，將形成一個總資產(chǎn)超過1.8萬億元的巨無霸，規(guī)模遠超此前重組形成的寶武集團、五礦集團、“中國神車”、“中國神運”等。從行業(yè)內(nèi)部環(huán)境看，煤炭、電力行業(yè)的“聯(lián)姻”似已“箭在弦上”。作為電力產(chǎn)業(yè)鏈上緊密相鄰的兩個相關行業(yè)，火電和煤炭行業(yè)之間供需矛盾仍是制約發(fā)展的問題之一，跨行業(yè)合并，或能扭轉(zhuǎn)煤炭行業(yè)當前的低迷現(xiàn)狀，并為電力體制改革的推進提供助力。能源央企通過重組合并，可以有效減少重復建設和無效投資，做大最強，提高在國際市場上的競爭力。
市場熱度能否被點燃
昨日，上證指數(shù)縮量下跌報收3091.66點，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.49%、0.88%，滬深兩市成交額創(chuàng)下三個月新低。上證50成分股集體下挫，銀行、保險回調(diào)拖累股指。不過，以國資改革、重組借殼個股為首的概念股表現(xiàn)搶眼，這是一個積極的信號。
經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整后，A股市場悲觀情緒有所緩和，市場風險偏好已處于低位。據(jù)計算，目前以全部A股市盈率倒數(shù)減去10年期國債收益率為代表的風險溢價為1.53%，2005年以來均值為1.56%，風險偏好處于2005年以來均值水平。有業(yè)內(nèi)人士稱，如果國企改革尤其是混改有實質(zhì)性動作，將會極大提升市場風險偏好，并引爆市場熱度。
有分析人士認為，隨著IPO放緩、減持新規(guī)等暖風吹動，短線反彈可期。首先，IPO降速對市場情緒有正面推動，對此前連續(xù)下跌的次新股板塊是利好。其次，減持新規(guī)有利風險偏好回暖，平滑了籌碼供給壓力，尤其是此前受影響較大的中小創(chuàng)板塊。此外，市場對6月流動性預期一致悲觀，當靴子落地、預期到達低點后或迎來情緒修復。國企改革主題或?qū)⑦M入布局的黃金窗口期。
有業(yè)內(nèi)人士稱，可關注電力行業(yè)四條投資主線，一是價值型水電股，如長江電力、國投電力、川投能源等；二是電改，關注具有優(yōu)質(zhì)配網(wǎng)資產(chǎn)、售電業(yè)務拓展能力強的三峽水利、文山電力、郴電國際等；三是火電供給側(cè)改革，關注大唐發(fā)電、華能國際、國電電力等。此外，還有“一帶一路”能源拓展先鋒上海電力，以及國網(wǎng)資產(chǎn)整合平臺涪陵電力。總之，聚焦行業(yè)龍頭，關注超跌優(yōu)質(zhì)股。
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