上周環(huán)保、電力、燃?xì)?、水?wù)上漲3.01%、2.63%、2.51%、2.23%,創(chuàng)業(yè)板上漲3.4g%,滬深300上漲2.57%。本周公布脫硫脫硝數(shù)據(jù),行業(yè)增速放緩,建議關(guān)注超低排放帶來(lái)的新活力,關(guān)注技優(yōu)公司市占率提高。配置上,公用領(lǐng)域關(guān)注水電估值提升和燃?xì)鈽I(yè)績(jī)拐點(diǎn)機(jī)會(huì)環(huán)保領(lǐng)域把握低估值和高景氣領(lǐng)域機(jī)會(huì)。
投資要點(diǎn):
本周熱點(diǎn):火電脫硫脫硝增速放緩,超低排放注入新活力。①15年火電廠脫硫增速7.14%,脫硝23.13%,脫硫率達(dá)82.8%,脫硝率85.g%,行業(yè)增速放緩;②未來(lái)超低排放帶來(lái)新活力,增量空間約1000億:③清新環(huán)境、天地環(huán)保、菲達(dá)環(huán)保、中電遠(yuǎn)達(dá)市占率逐漸提升,看好具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。
本周專題:污泥重視度提高.產(chǎn)業(yè)成熟,千億空間釋放。①水環(huán)境綜合治理下污泥政策重視度提高,“十三五”將為重點(diǎn)整治期;②我國(guó)污泥處置技術(shù)和模式相對(duì)成熟,加速行業(yè)空間的釋放;④污泥待處理量年均7000~8000萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)總計(jì)1000億左右建設(shè)空間和200億/年的運(yùn)營(yíng)空間有待釋放,建議關(guān)注興源環(huán)境、天翔環(huán)境、環(huán)能科技等提早布局污泥產(chǎn)業(yè)的公司。
行業(yè)動(dòng)向:①發(fā)改委批復(fù)同意甘肅省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、吉林省可再生能源就近消納試點(diǎn)方案;②環(huán)保部發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)環(huán)保系統(tǒng)環(huán)評(píng)機(jī)構(gòu)脫鉤工作相關(guān)要求的通知》:③發(fā)改委公布一季度全社會(huì)用電量約13524億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)3.2%。④環(huán)保部通報(bào)15年突發(fā)環(huán)境事件情況。全國(guó)共發(fā)生突發(fā)環(huán)境事件330起,較2014年減少141起,其中重大事件3起。
投資策略:①公用:能源部門嚴(yán)控火電裝機(jī)背景下,水電行業(yè)估值有望提升,建議關(guān)注水電板塊:長(zhǎng)江電力.桂冠電力、黔源電力。非居民氣價(jià)改革背景下燃?xì)夤纠麧?rùn)增長(zhǎng)20%以上。目前A股燃?xì)夤竟乐递^低,并面臨業(yè)績(jī)拐點(diǎn),建議關(guān)注燃?xì)獍鍓K:深圳燃?xì)?國(guó)新能源。②環(huán)保:關(guān)注低估值垃圾焚燒、工業(yè)集中供熱領(lǐng)域,行業(yè)發(fā)展空間大且業(yè)績(jī)保障力度大,推薦中國(guó)天楹.長(zhǎng)青集團(tuán)。關(guān)注高景氣度子領(lǐng)域,龍頭公司業(yè)績(jī)釋放和低估值公司進(jìn)入高景氣領(lǐng)域的估值提升機(jī)會(huì),關(guān)注東江環(huán)保(危廢)永清環(huán)保(土壤)高能環(huán)境(土壤)東方園林(海綿城市)漢威電子(智慧環(huán)保)聚光科技(監(jiān)測(cè))
風(fēng)險(xiǎn)提示:政策落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目拓展風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
