新華觀察
上線不到5個月，國鑫所的交易額就突破10億元。作為江蘇首家由能源企業(yè)設立的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，相比階段性的交易額，其獨特的商業(yè)模式和對光伏行業(yè)的深刻影響更值得關注。
國鑫所依托中國最大的非公有制能源企業(yè)協(xié)鑫控股設立，融合能源、金融、互聯(lián)網(wǎng)三大元素，會產生怎樣的“化學反應”？
拿著“欠條”融資，供應商提前回款
預期年化收益6.5%—7.3%，項目期限36天，融資金額97.387萬元，這是國鑫所最新推出的一款理財產品。一般的理財產品融資金額都是整數(shù)，國鑫所的理財產品為何帶著零頭？
這是蘇州一家硅片和電池組件生產企業(yè)持有的應收債權，通過國鑫所公開轉讓，債權到期時由另一家光伏企業(yè)承擔付款責任，兩家企業(yè)是產業(yè)鏈上下游關系。
“光伏是長周期、長產業(yè)鏈產業(yè)，每個細分領域都由大型企業(yè)引領，集聚一大批中小供應商?！毙胚_證券首席研究員曹寅介紹，一般情況，大企業(yè)向中小供應商購買產品或服務，先打個欠條，3—6個月內結清貨款。
企業(yè)生產經(jīng)營最擔心的就是收款難，產品賣出去錢收不回來或收得太慢。主打新能源行業(yè)供應鏈金融的國鑫所應運而生，按照流程，中小供應商與大企業(yè)簽訂貿易合同、貨物驗收合格開具發(fā)票，大企業(yè)確認付款期限后，供應商向國鑫所提出融資申請。對雙方資質和風險審查通過后，國鑫所推出理財產品募集投資者，額滿放款。
這相當于供應商拿著“欠條”做抵押，支付不高的利息成本就能提前拿到應收款?！吧暇€的理財產品基本上當天售罄，隔日就可以把錢給供應商?！眹嗡紫瘓?zhí)行官陳劍嵩介紹，首次提出申請的供應商平均一周回款，成熟客戶三天就可以回款。
不受地域時間限制，融資成本低于銀行
相比傳統(tǒng)的銀行融資，互聯(lián)網(wǎng)金融打破了地域、期限和數(shù)額限制，滿足了中小企業(yè)的零散資金需求。
就地域而言，若是江蘇企業(yè)的借貸，上?；蛘憬?shù)氐你y行就難以跨省市完成；從期限來看，銀行一般做的是6個月、一年甚至更久的整期限項目，但企業(yè)實際的資金周轉需求可能就三五十天；在數(shù)額方面，供應鏈金融與企業(yè)生產經(jīng)營高度契合，一筆單子可能就幾十萬元、一兩百萬元，有零有整，而銀行對企業(yè)的單筆貸款額度都較大。
國鑫所年化收益率從最初的8.5%左右，逐漸降至7%-8%，現(xiàn)在基本上是6%-7%?！斑@說明資金成本越來越低?！标悇︶苑治稣f，年化收益率是供應商拿到資金的綜合成本，除了利息，還包含低于行業(yè)平均水平的平臺傭金。與中小企業(yè)在銀行融資平均10%左右的利率相比，國鑫所的優(yōu)勢很明顯。
“降企業(yè)經(jīng)營成本的核心是降融資成本，供應鏈金融提供了市場化的降本渠道?！鄙虾＝煌ù髮W經(jīng)濟學教授費方域表示。
百項指標評級授信，審核嚴格勝過銀行
說到互聯(lián)網(wǎng)金融，風險是避不開的關鍵詞——債務人資金狀況如何，能否保證到期兌付？
國鑫所已開發(fā)的200多個理財產品中，債務人大部分來自母公司協(xié)鑫控股所在的能源行業(yè)。“行業(yè)龍頭企業(yè)做供應鏈金融有先天優(yōu)勢，既能整合資源開發(fā)優(yōu)質項目，還能掌握上下游企業(yè)的一舉一動、市場行情的蛛絲馬跡，有效控制風險。”費方域指出。國鑫所以大數(shù)據(jù)技術為支撐，建立了有百項指標的風控體系。
不僅是龍頭企業(yè)與中小供應商之間合作，供應商之間、龍頭企業(yè)之間也可以合作?！耙坏┊a業(yè)鏈上60%—80%的企業(yè)開展金融合作，將徹底化解應收賬款沉淀過高的難題，提高市場資金的利用效率?！标悇︶蕴寡?，隨著平臺的立體網(wǎng)絡日趨完善，可以實現(xiàn)企業(yè)之間的交互驗證，通過實時合同、稅單等信息從根本上防范數(shù)據(jù)偽造失真，“比現(xiàn)有金融機構的審核體系更嚴格、更完善”。
“能源+金融+互聯(lián)網(wǎng)”，構建起一個新的生態(tài)圈。其實，市場的潛力不僅局限于能源領域，專家指出，江蘇的商貿零售、交通運輸、紡織服裝等產業(yè)體量很大，完全可以培育一批基于供應鏈合作、具有鮮明行業(yè)特色的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。（黃 偉）
