國(guó)金證券認(rèn)為，隨著未來(lái)全球降息政策逐步落地，預(yù)計(jì)儲(chǔ)能需求有望逐季度爆發(fā)。
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)金證券發(fā)布研究報(bào)告稱，近期碳酸鋰價(jià)格和儲(chǔ)能系統(tǒng)招標(biāo)價(jià)格整體低位運(yùn)行穩(wěn)定，為全年儲(chǔ)能需求的釋放提供有利條件，目前雖處于需求淡季，但國(guó)內(nèi)1-2月儲(chǔ)能招投標(biāo)及美國(guó)1月公用事業(yè)光儲(chǔ)裝機(jī)仍實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長(zhǎng)，隨著未來(lái)全球降息政策逐步落地，預(yù)計(jì)儲(chǔ)能需求有望逐季度爆發(fā)，重點(diǎn)推薦：1)硅料、碳酸鋰等原材料降價(jià)周期下，量利兌現(xiàn)彈性大的大儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈，如陽(yáng)光電源(300274.SZ)、阿特斯(688472.SH)、盛弘股份(300693.SZ)、南都電源(300068.SZ);2)出貨邊際修復(fù)、估值較低的戶儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈，如科士達(dá)(002518.SZ)。
國(guó)金證券觀點(diǎn)如下：
2月碳酸鋰價(jià)格價(jià)格在9.6-9.7萬(wàn)元/噸左右波動(dòng)。2月部分鋰鹽企業(yè)進(jìn)入季節(jié)性檢修狀態(tài)，疊加下游需求不振，仍以去庫(kù)存為主，市場(chǎng)交易較為平淡，整體市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定。
1 月、2月國(guó)內(nèi)鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)項(xiàng)目分別為0.49、3.75GWh，中標(biāo)項(xiàng)目主要為風(fēng)光項(xiàng)目配儲(chǔ)以及大型能源企業(yè)集采，同時(shí)也有部分獨(dú)立/共享儲(chǔ)能、用戶側(cè)集中式項(xiàng)目定標(biāo)。2024 年 1-2 月國(guó)內(nèi)鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)累計(jì)中標(biāo)規(guī)模超4.24GWh，同比增長(zhǎng)259.5%。
從中標(biāo)價(jià)格來(lái)看，隨著上游碳酸鋰價(jià)格止跌企穩(wěn)，2月2h儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格逐漸走穩(wěn)。2月2h磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)共開(kāi)標(biāo)2個(gè)項(xiàng)目，平均開(kāi)標(biāo)價(jià)格為0.74元/Wh，環(huán)比持平。從中標(biāo)省份來(lái)看，1-2月開(kāi)標(biāo)項(xiàng)目除框架/集采外，其余項(xiàng)目主要集中于寧夏、青海、山東、西藏等地，其中青海省共計(jì)開(kāi)標(biāo)三個(gè)電站項(xiàng)目合計(jì)1.48GWh。
1-2月歐洲天然氣期貨保持下降，截至2月27日荷蘭TTF天然氣期貨價(jià)格為24歐元/MWh，降至近三年低點(diǎn)。本輪天然氣下降主要原因有二：第一，歐洲天然氣儲(chǔ)備充裕，2月底整體庫(kù)存水位仍有63%以上，同比去年高1.5PCT;第二，本輪歐洲冬季平均溫度較歷史平均水平略高，疊加分布式光儲(chǔ)及熱泵的滲透率提升，歐洲天然氣消費(fèi)量相對(duì)減少，以德國(guó)為例，12月天然氣發(fā)熱量同比2022年下降16%。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，當(dāng)前歐洲天然氣供給結(jié)構(gòu)較為集中，嚴(yán)重依賴美國(guó)液化天然氣供應(yīng)，供需結(jié)構(gòu)脆弱性明顯，預(yù)計(jì)歐洲天然氣期貨進(jìn)一步向下空間有限。
據(jù)美國(guó)能源署，2024年1月美國(guó)公用事業(yè)規(guī)模光伏新增裝機(jī)2.25GW，同比增長(zhǎng)86.9%，1月公用事業(yè)規(guī)模儲(chǔ)能新增裝機(jī)148MW，同比增長(zhǎng)123.4%，公用事業(yè)光伏儲(chǔ)能均同比高增。從年內(nèi)計(jì)劃裝機(jī)情況來(lái)看，2-12月美國(guó)公用事業(yè)規(guī)模光伏計(jì)劃裝機(jī)33.4GW，同比增長(zhǎng)93.2%，2-12月美國(guó)公用事業(yè)規(guī)模儲(chǔ)能計(jì)劃裝機(jī)14.6GW，同比增長(zhǎng)131.77%。
作者： 智通財(cái)經(jīng) 張計(jì)偉
評(píng)論