在強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭下，今年上半年，備受關(guān)注的光伏和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)持續(xù)高增長(zhǎng)。
截至8月31日，A股百余家光伏、儲(chǔ)能上市公司發(fā)布了半年報(bào)，且上半年的業(yè)績(jī)普遍報(bào)喜。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，今年上半年，96家光伏上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8056.48億元，較去年同期增長(zhǎng)27.51%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1048.41億元，同比增長(zhǎng)25.53%。50家儲(chǔ)能概念上市公司（含儲(chǔ)能業(yè)務(wù)）今年上半年則實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6872.06億元，較去年同期增長(zhǎng)52.94%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)544.90億元，同比增長(zhǎng)78.26%。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，經(jīng)歷了上游價(jià)格大幅回調(diào)的光伏行業(yè)，今年上半年產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)中樞開(kāi)始轉(zhuǎn)移，下游盈利能力顯著提升；儲(chǔ)能行業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期則在上半年同樣得到體現(xiàn)，上市公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的盈利能力有所提升。
“政策的驅(qū)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的調(diào)整以及終端旺盛的需求，支撐著光伏和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)高景氣度。”一位券商新能源分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，進(jìn)入下半年，無(wú)論是光伏還是儲(chǔ)能行業(yè)，在持續(xù)降本增效的內(nèi)在邏輯推動(dòng)下，其增長(zhǎng)趨勢(shì)還將繼續(xù)維持。
光伏產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)“向下”增長(zhǎng)
縱觀上半年國(guó)內(nèi)上市光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，典型的變化是，產(chǎn)業(yè)鏈下游的盈利能力勝過(guò)上游。
最典型的環(huán)節(jié)莫過(guò)于硅料端。經(jīng)歷了價(jià)格高企的紅利期后，頭部硅料企業(yè)利潤(rùn)增速放緩。財(cái)報(bào)顯示，通威股份、協(xié)鑫科技、新特能源以及大全能源今年上半年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)132.70億元、55.18億元、47.56億元、44.26億元。這其中，僅通威股份凈利潤(rùn)維持正增長(zhǎng)。但值得肯定的是，受益于旺盛的需求，三家硅料龍頭企業(yè)上半年的銷(xiāo)售規(guī)模集體攀升，促使其營(yíng)收規(guī)模保持增長(zhǎng)——報(bào)告期內(nèi)，通威股份、協(xié)鑫科技、新特能源分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入740.68億元、214.53億元、177.56億元，同比分別增長(zhǎng)22.75%、36.76%、20.30%。大全能源則遭遇營(yíng)收和凈利潤(rùn)的“雙降”，其上半年?duì)I收規(guī)模更是低至93.25億元，成為四家硅料龍頭企業(yè)中唯一一家半年度營(yíng)收低于百億的企業(yè)。
當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈上游價(jià)格回歸理性之后，部分硅料企業(yè)隨之開(kāi)辟業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。例如，通威股份今年下半年強(qiáng)化了一體化程度，試圖為組件業(yè)務(wù)規(guī)模的提升打好基礎(chǔ)。
事實(shí)上，當(dāng)前下游組件企業(yè)普遍開(kāi)啟了一體化模式，并且在今年上半年，不少組件企業(yè)凈利潤(rùn)呈現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。
財(cái)報(bào)顯示，在主要一體化企業(yè)中隆基綠能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯今年上半年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入646.52億元、536.24億元、493.84億元、408.43億元、261.05億元，同比增幅均超過(guò)20%。但在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)表現(xiàn)上，各家企業(yè)有所分化——晶科能源、天合光能、晶澳科技和阿特斯凈利潤(rùn)增幅均超過(guò)100%。
組件端盈利的改善，是上半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)“向下”增長(zhǎng)的最好體現(xiàn)。除了組件環(huán)節(jié)外，電池環(huán)節(jié)的盈利水平同樣有所提升。
作為A股電池片企業(yè)的代表，愛(ài)旭股份、鈞達(dá)股份上半年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入162.49億元、94.21億元，同比分別增長(zhǎng)1.65%、112.83%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為13.09億元、9.56億元，同比增長(zhǎng)119.60%、250.23%。
針對(duì)電池片環(huán)節(jié)利潤(rùn)大增，上述分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“2021年和2022年，國(guó)內(nèi)光伏電池產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)力度相對(duì)于其他環(huán)節(jié)較小，致使高效電池階段性供需格局得到轉(zhuǎn)變。此外N型電池當(dāng)前市場(chǎng)供給不多，存在明顯溢價(jià)，享受階段性技術(shù)紅利。”不過(guò)，該分析師也認(rèn)為，考慮到目前N型電池環(huán)節(jié)規(guī)劃產(chǎn)能迅猛提升，倘若這些規(guī)劃產(chǎn)能最終實(shí)際落地，預(yù)計(jì)到明年電池片環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)格局將再度改變。
儲(chǔ)能業(yè)務(wù)成為“第二條增長(zhǎng)曲線”
儲(chǔ)能，橫跨鋰電池、電力電子、熱管理及消防等諸多行業(yè)。
可以說(shuō)，儲(chǔ)能是今年上市公司財(cái)報(bào)披露期間最亮眼的板塊之一，更多企業(yè)從今年開(kāi)始將儲(chǔ)能業(yè)務(wù)單獨(dú)列入公司財(cái)年報(bào)披露的業(yè)務(wù)單元中。
“光伏系”是儲(chǔ)能賽道上的有力競(jìng)爭(zhēng)者，新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)也已經(jīng)打開(kāi)。
“公司大儲(chǔ)業(yè)務(wù)已簽訂訂單金額超過(guò)21億美元，為2024年大幅提升規(guī)模打下基礎(chǔ)。”在8月23日的中報(bào)業(yè)績(jī)交流會(huì)上，阿特斯董事長(zhǎng)瞿曉鏵表示。
天合光能在半年報(bào)中披露，其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)200%，具備儲(chǔ)能電池、直流電池艙及交直流產(chǎn)品組合產(chǎn)能預(yù)計(jì)到2023年年底可達(dá)12GWh，到2024年二季度末有望達(dá)到25GWh。
電池環(huán)節(jié)，以“鉛酸系”南都電源和天能股份為例，均取得不錯(cuò)的收益。
天能股份上半年的主要營(yíng)收支撐來(lái)自鉛蓄電池業(yè)務(wù)，得益于鉛炭?jī)?chǔ)能需求增長(zhǎng)，上半年天能股份完成鉛炭電池業(yè)務(wù)收入約2.37億元，同比增長(zhǎng)208.94%。鋰電業(yè)務(wù)方面，儲(chǔ)備大儲(chǔ)、工商儲(chǔ)等業(yè)務(wù)市場(chǎng)收入約為3.71億元。
南都電源在電力儲(chǔ)能板塊營(yíng)收同比增長(zhǎng)494.75%，毛利率同比增加3.54個(gè)百分點(diǎn)。其中國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利率為17.69%，國(guó)外儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利率更是達(dá)26.43%。
逆變器股今年上半年的表現(xiàn)更是一騎絕塵。陽(yáng)光電源2023年上半年盈利43.54億元，同比增長(zhǎng)383.55%。這也意味著，僅是今年前六個(gè)月，該公司的凈利潤(rùn)就已經(jīng)超過(guò)去年全年的凈利潤(rùn)。另一家逆變器廠商上能電氣同樣受益于光儲(chǔ)業(yè)務(wù)的發(fā)力，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.77億元，同比增長(zhǎng)416.58%；歸母凈利潤(rùn)1.35億元，同比增長(zhǎng)488.54%。
不止于此，涉足儲(chǔ)能消防和儲(chǔ)能熱管理的企業(yè)也在這一火熱的賽道上找到了新的增長(zhǎng)立足點(diǎn)，即便這些部件在整個(gè)儲(chǔ)能系統(tǒng)中的成本占比僅是十分之一的比重。
同飛股份在儲(chǔ)能溫控領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入約為2.49億元，這占其上半年總收入的35.32%。“儲(chǔ)能行業(yè)迎來(lái)快速且持續(xù)的增長(zhǎng)，公司憑借多年的技術(shù)積累，為儲(chǔ)能領(lǐng)域客戶匹配了相關(guān)液冷和空冷產(chǎn)品。”公司公告談到。
大手筆投資儲(chǔ)能的企業(yè)不在少數(shù)，包括協(xié)鑫集團(tuán)、盛虹集團(tuán)、寶豐集團(tuán)等大型化工制造類(lèi)企業(yè)開(kāi)始頻繁以“百億級(jí)”的大手筆投入儲(chǔ)能的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
今年上半年，資本市場(chǎng)愈發(fā)活躍，儲(chǔ)能企業(yè)迎來(lái)IPO熱潮。今年多起儲(chǔ)能融資事件的金額都在億元以上，上半年融資總額達(dá)到734億元（僅統(tǒng)計(jì)披露具體金額的融資事件），多家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)上半年進(jìn)入上市進(jìn)程或完成上市。
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
評(píng)論